概述：回顾2023年的模具钢市场，继续呈现供需矛盾凸显、需求疲软、区域成交下滑的走势。其中西南地区模具钢市场价格整体呈现前高后低的走势，截止12月底西南市场H13圆钢（电炉）均价18100元/吨，Cr12MoV圆钢均价13750元/吨，较年初分别下跌200元/吨、150元/吨。那么2024年西南地区模具钢市场会如何表现呢？笔者将从市场价格表现、原料端、市场供给端、库存等多方面进行简要分析。

1、2023年西南地区模具钢回顾

1、2023年西南地区模具钢价格走势分析

2023年以来西南地区模具钢市场价格变化较大，上半年各月价格变化较快。1、2月份受特种合金价格上涨及复工复产后需求释放影响，市场价格基本维持单边上行趋势。3、4月份，前期原料成本高企、合金废料回收难度加大，钢厂生产成本上升压力加大，钢厂陆续出台新一轮调价政策，且此轮涨价幅度较大，商家惜售情绪较为浓厚，模具钢市场价格高位震荡。5、6月份，模具钢市场价格受钼系市场价格持续下跌影响，整体需求表现不及市场预期，虽然月底原料价格有所回升，但受季节性高温影响，模具钢高位资源出货速度放缓，市场成交呈现疲软态势。 下半年月度价格受季节性影响，价格稳中下滑。6-8月，受钼系等原材料价格持续高位运行影响，钢厂陆续上调报价，市场心态略有修复，市场价格缓慢上涨。9-10月，“金九银十”旺季不旺，商家出货缓慢，商家信心受挫，市场价格弱势下行，实际需求仍受阻碍，短期内供应过剩局面仍难缓解。11-12月，在原材料价格高位波动的带动下，模具钢市场价格止跌企稳，成本支撑加强，但受季节性影响，需求明显下滑，供需关系呈现弱平衡格局。

截至12月底，重庆市场H13圆钢（电炉）均价为18100元/吨，Cr12MoV圆钢均价为13750元/吨。今年以来，H13圆钢（电炉）均价较年初下跌200元/吨，下跌1.09%，Cr12MoV圆钢均价下跌150元/吨，下跌1.07%。

图1：2023年以来重庆市场主流模具钢材均价走势（单位：元/吨）数据来源：钢联数据

2023年特殊合金市场分析

2023年钼市场犹如过山车般波动，截止12月底，FeMo60主流出厂价在21.3万-21.8万元/吨（现金），较年初15.5万元/吨上涨139.03%。12月份，由于钢厂招标开盘价高于市场预期，主流钢厂积极入市，钢厂招标量价齐增，钼铁厂涨势坚挺，原料持货商也积极增加成交量，议价重心逐步上移。

图2：2022年以来钼市场价格走势（单位：元/吨）数据来源：钢联数据

钒市场高开回落，行业情绪明显转变，截至12月底，钒铁现价10.2万元/吨，较年初13.8万元/吨下跌3.6万元/吨，跌幅26.08%。据Mysteel统计，2023年片状钒总产量约12.55万吨，较2022年（产量较2020年略有增加）同比增长15.64%；钒铁总产量约3.6万吨，同比减少0.57%；钒氮合金总产量约5.1万吨，同比减少11.88%； 终端需求量（折合五氧化二钒）约为9.4万吨，同比下降16.07%，需求市场供需格局发生明显变化，原料供给与终端需求增减成为主要趋势，亟待推进新的消费路径。

图3：2023年以来钒合金价格走势（单位：元/吨）数据来源：钢联数据

二、2023年以来西南市场模具钢基本面回顾

1、需求疲软，模具钢产量同比下降

据Mysteel调查，全国优质钢模具钢生产企业共36家，共66条生产线。11月份模具钢总产量4.76万吨，碳素工具钢产量1.1万吨。其中西南地区模具钢总产量0.59万吨，较1月份增加0.20万吨，环比增长0.35%。主要由于实际市场需求释放缓慢，且近期原料焦炭价格持续上涨，钢厂生产利润缩水严重，产量同比有所减少。

图4：西南地区主流钢厂及国内特殊钢厂模具钢产量统计（单位：万吨）数据来源：钢联数据

2、模具钢库存下降缓慢，短期供需矛盾难以缓解

据Mysteel工具钢研究组整理的40家样本贸易公司成交量数据显示，12月成交量为3.34万吨，环比增长4.2%。日均成交量为1112吨，环比增加45吨。其中西南地区库存为4500吨，较年初的5000吨同比下降0.1%。可见当前下游及终端需求疲软，库存下降速度有所放缓。冬储期间，商家更倾向于补充稀缺资源，而非囤积过多库存。

图5：西南区域及全国模具钢社会库存（单位：万吨）数据来源：钢联数据

3、下游产销数据保持高增长

目前，新能源汽车产销保持高增长，1-11月，我国新能源汽车产销分别完成842.6万辆和830.4万辆，同比增长34.5%和36.7%，市场份额为30.8%。预计12月乘用车市场零售236.1万辆，同比增长9%，环比增长14%。今年以来累计零售2170.6万辆，同比增长6%。据Mysteel调研，截至目前，汽车行业样本企业原材料库存环比增加4.07%，原材料日耗量环比减少6.10%。目前汽车行业用钢量有所下降，主要原因是库存消化所致。 前期库存较多，订单情况并未增加多少，同时叠加年底消费淡季影响，原料在市场上的可用天数进一步增加。

图6：2022年以来月度汽车销量及同比变化（单位：万辆）数据来源：钢联数据

3. 2024 年市场展望

宏观经济：12月份，综合PMI产出指数为50.3%，比上月回落0.1个百分点，位于临界点之上，表明我国总体生产经营活动保持扩张态势。今年5月份以来，我国制造业PMI指数由48.8%逐步转强至50.2%。虽然受季节性因素影响，预计四季度将出现小幅回落，但制造业生产总体扩张趋势明显，出口产品供给能力持续改善。

成本方面：目前来看，近期合金价格的大幅上涨或还没有足够的支撑，2023年国内外钼价都将“减半”，直至下半年国内钼供给增速才开始放缓，预计2024年上半年仍将维持低增长。

供给方面：据了解，近期市场开始好转，钢厂利润缓慢恢复，生产也恢复到正常水平，部分钢企加速向特钢转型，对模具钢供给提供了一定的支撑，预计2024年整体供给或将呈现小幅增加的趋势。

需求端：2024年模具钢需求或将有所增长。一方面由于近期地方财政利好政策频频发布，部分钢企加速向特钢转型，西南地区模具钢成长空间较为广阔；另一方面西南地区拥有当地最大的汽车生产基地，加上近两年新能源汽车快速发展，销售市场在全球范围内迅速扩大，模具钢市场总体需求或将受到一定支撑。

总体来看，现阶段西南地区模具钢市场正在逐步向供需平衡过渡，预计年初受宏观、原料、成本等因素影响，价格将开始上涨，但考虑到后期需求恢复缓慢，市场价格继续上涨的可能性不大，预计西南地区模具钢市场价格或将呈现先涨后跌的走势。