11月21日，拼多多发布了截至9月30日的第三季度财报。财报显示，该季度营收达993.5亿元，同比增长44%；净利润为249.8亿元人民币，非美国通用会计准则净利润。利润274.6亿元，同比增长61%。

Q2 似乎很熟悉。与单季度营收破千亿的预期相比，拼多多Q3财报仅差一步。

有分析认为，这可能是管理层有意放慢脚步，继续主动降低外界对拼多多业绩增长的预期。

拼多多集团董事长兼联席CEO陈雷也在三季度业绩会上表示，拼多多更注重生态投资所蕴含的长期价值和潜在回报，而不是简单地呈现财务数据。

那么一个关键问题就出现了。从三季报来看，拼多多的资金投向了哪些领域？这些生态投资背后的长期愿景和战略目标是什么？

真金白银再投入平台生态建设

常哥发现，与上季度相比，拼多多本季度的总收入成本、总运营费用等均出现明显增长，这可能是“拖累”利润增速的主要原因。

但赚钱放缓的背后，拼多多的生态投入仍在加速。

今年以来，拼多多频频推出大手笔政策：“百亿免单”、“电商西扩”、“新优质商家扶持计划”，每个项目都拿出真金白银投入平台生态建设。

支持优质商户是重中之重

拼多多集团执行董事兼联席CEO赵家桢在财报电话会议上强调，三季度，拼多多精心策划、集中推出一揽子豁免支持创新举措，以实实在在的资本返还形式，全力鼓励商户降低成本、增加利润。

具体来说，8月中旬，拼多多全面启动“百亿减免”计划，涵盖多项针对性极强的服务费返还政策。

例如大幅降低先用后付服务费标准、降低商户押金支付限额和提现门槛、推出推广费和基础技术服务费退款权，只退款、退货不退款。需商户发起，平台将自动全额退还已收取的基础技术服务费，为商户多维度降低运营成本创造有利条件。

此外，平台还对商户售后服务体系进行了升级。若消费者向商家发起退款申请，平台全力支持消费者与商家优先协商解决。对于商家接待能力较弱的情况，比如晚上23：00-8：00这段时间，平台会先帮助商家安抚消费者情绪，等待商家上线。对于异常订单，平台全力支持商家申诉。商家申诉成功后，平台将对相关订单进行赔偿。

不少农产品、国货商家都从本轮计划的推出中受益。不说其他，光是促销服务费的返还，每年就可以节省高达数十万元，极大缓解了商家的经营压力，商家可以使用更多的新品。良好的服务和高性价比的产品回馈消费者，实现双赢。

同时，本报告期内，拼多多还全面启动了具有深远战略意义的“新优质商家扶持计划”，一次性投入高达100亿的资源包。

该计划重点关注在产品创新和技术研发方面具有独特潜力和优势的新企业和新品牌，为其提供从产品创意构思、设计研发到营销推广、运营管理优化和供应的全方位服务。包括连锁系统集成升级在内的全流程、全方位的深度支持和协同发展支持。另外，对于新商户等优质商户的交易订单，平台将不再干预，仅提供退款。

以9月初举办的盛大“丰收节”活动为例。拼多多投入10亿专项补贴资金，整合20亿流量资源，聚焦文县山药、平和蜜柚等一批具有代表性、大众化的产品。对有发展潜力的新型农产品商家提供精准支持。

通过这一系列措施，不仅成功打通了季节性农产品从田间地头到城市餐桌的流通渠道，也为农业产区的丰收成果转化为实际经济效益提供了系统保障。

目前，“新质商成长计划”已深入沧州美容刷、慈溪小家电、平度假睫毛等多个产业区。

许多原本不为人知的工业白品牌在拼多多的精心培育和支持下逐渐崛起，转型为附加值高、市场竞争力强的新优质品牌。

除了上述之外，拼多多还有一个关键举措——“电商西扩”计划。

长期以来，偏远地区的商家一直饱受物流成本的困扰。该计划推出后，平台慷慨覆盖物流中转费用，让商户快递成本大幅下降。农产品、生鲜、生活必需品等品类最高可降价70%。

众多商家开拓西部市场的热情立刻被调动起来。在进一步扩大产业带市场覆盖范围的同时，也让更多优质产品引入中西部地区乃至全国市场。

“减持+扶持”政策同步实施，如一场及时雨。拼多多依靠“百亿免单”、“电商西扩”和“新优质商户扶持计划”三管齐下，“承载”商户前行。

对于这一点，赵家桢在财报电话会议上也明确表示，拼多多的意图是“引领行业迈向高质量发展的新方向”。

他认为，正是因为拼多多在供给上下了这么大的功夫，平台上的农产品、国货以及来自世界各地的各种好产品才变得越来越丰富，同时也满足了人们的各种需求。消费者得到了更好的照顾。满足。

从长远来看，这就是拼多多想要从生态投资中获得的长期回报。

在不断追求高质量发展过程中，不少特色产业率先转型升级。以下典型产业带的发展就是最有力的见证。

沧州化妆刷行业：传统行业电商崛起

沧州青县的化妆刷产业有着独特的发展历史。当地政府30年前引进了一家韩国制刷工厂，当地人学习了技术并建立了自己的工厂。如今，这里化妆刷企业云集，产业规模巨大，年产值达30亿，成为“中国化妆刷之乡”。

国产品牌华阳在拼多多平台上取得了不俗的成绩。其创始人张孟伟早年在韩国企业积累经验，后来创办了自己的工厂。

华阳化妆刷的制作工艺复杂。每一支刷子都需要经过30多道工序，质量检验严格。对刷毛、喷嘴等细节要求极高。任何轻微瑕疵都将被视为缺陷产品。

正是这种对品质的执着追求，让拼多多如此成功。今年双十一，华阳再次荣登拼多多最畅销化妆刷品牌榜首，店铺总销量超过348.9万支，其中一套刷子销量超过45.5万支。

华阳的发展不仅体现了自身品牌的竞争力，也体现了拼多多为传统行业提供了广阔的市场空间，帮助其从传统制造业走向电商前沿，实现了品牌与销量的双丰收。

亳州凉茶产业：创新驱动产业升级

亳州是中药材集散地。花草茶曾经是一个小众品类，主要依靠线下渠道。网上销售一直不温不火。而且，由于线下渠道成本高、受众面窄的限制，中药产业带的发展遇到了困难。达到了瓶颈。但拼多多的出现改变了这一状况。

2018年前后，大批亳州商家入驻拼多多，给凉茶行业带来爆发式增长。企业和商户数量大幅增加，从业人员数量增长30多倍，产业规模迅速攀升至100亿。

在激烈的市场竞争中，亳州凉茶商家不断创新、求变。无创团队是其中最优秀的团队之一。他们平均每天推出一款新品，迄今为止已推出超过6000个新SKU。

为了支持高频新需求，物创在合肥组建了16人的专业运营团队，并新建了4500平方米的工厂。与此同时，2000后商人王子豪凭借对市场的敏锐洞察另辟蹊径，推出大品牌的替代产品。

例如，茉莉花茶包的品质与大品牌差不多，但价格只有大品牌的十分之一。一经推出就迅速走红，仅取代大牌产品就产生了过千万的销售额。

这些商家的成功表明，拼多多为亳州凉茶产业提供了创新土壤，推动产业从传统的农产品加工组合向技术驱动、产品创新方向转型升级。

六安婚纱产业：转型突破同质化困境

六安定集镇的婚纱产业有着特殊的发展轨迹。

过去，大批鼎吉人在苏州从事婚纱相关工作，掌握了生产技术和生产能力。 2017年前后，随着政策调整，他们纷纷回乡创业。最初依靠传统网上商店维持运营，但经营压力逐渐增大。

查兰如的经历就是一个典型案例。

2019年，他选择转型拼多多。虽然前期面临婚纱品类小众、客户积累缓慢等诸多挑战，但凭借拼多多平台的优势，他的业务逐渐好转。拼多多运营成本低、无年费、依靠自然流量，让他在刚加入平台时就能以新颖的产品设计吸引更多客户。

同时，平台流量爆发期短，他的店铺销售额迅速增长至2020年500万元。随着越来越多的顶集人在拼多多取得成功，网川店的年销售额目前稳定在7至800万。元。当地婚纱产业规模不断扩大。截至2024年初，年产值将达到24亿元。网上商店数量达到600多家。

而且，面对退货率高、行业同质化竞争等问题，查兰如等商家通过提高产品质量，如使用更好的面料、改进做工等，成功降低了退货率。在拼多多的帮助下，六大婚纱行业逐渐走出同质化困境，实现产业转型升级。

拼多多的“加速”与“减速”瞄准长期价值

从拼多多第三季度的一系列战略举措和财务表现来看，平台对整个行业的赋能作用已经得到了深刻体现。

通过持续投入生态建设，拼多多不仅帮助众多商家降本增效，也带动了产业带从传统的生产制造模式向创新驱动的品质新阶段转变。

随着电商行业进入新阶段，正如赵家桢所言，拼多多将不断提高标准，强化核心业务能力，坚定不移地探索供应链和平台生态圈的投资机会，进行长期、高水平的投资。品质投资。

我们也期待拼多多对产业带升级的持续投入，将使其未来能够构建更强的产业带供应链优势，为消费者、商家以及整个行业带来更多、更大的价值。

纠错及沟通：Dachang-Boy

长按下方二维码！加入“大厂青年交流群”聊天

您还可以观看：

,三倍工资

腾讯介入调查