4 月 17 日，“央视财报”有相关报道。中国贸促会会长任鸿斌在北京与 NVIDIA 公司首席执行官黄仁勋进行了会谈。此前，黄仁勋已经有 3 个月没有到访北京了，此次是他时隔 3 个月后再次来到北京。

报道称，黄仁勋在会谈中表明，美国政府强化芯片出口管制这一行为，已经给 NVIDIA 业务带来了极为重大的影响。当下，全球正在掀起一场极为激烈的人工智能竞赛，而 AI 作为当代最为具有变革性的核心技术，其对各行业发展的推动前景十分广阔。世界各国都在加快推进技术应用，以及进行研发创新和能力提升等工作，这必然会对包括中国在内的全球市场格局产生深远的影响。

黄仁勋强调：我们深耕中国市场已经三十年了。我们与中国市场一同成长，相互成就。中国是全球最具规模的消费市场之一。中国蓬勃发展的产业生态以及领先的软件实力，成为我们持续创新的重要动力。在中国市场的成功经验促使我们不断加大研发投入。与中国企业的深度合作，让我们成长为更具竞争力的国际化企业。我们会持续努力去优化产品体系，使其符合监管要求。同时，我们会坚定地为中国市场提供服务。

黄仁勋来北京前夕，美国政府把 NVIDIA 面向中国市场“特供”的人工智能（AI）加速器 H20 列入了出口管制范围，只有拥有许可证才能够出口到中国。

NVIDIA 在 2023 年底针对中国市场推出了 H20 这款 AI 加速卡。H20 相比 H100 在性能上有很大阉割。但其配备的 HBM3e 容量比 H100 更高，为 96GB。在大模型推理应用上，它表现依然出色。

此前，中国买家能在合法渠道买到用于大模型训练和推理的最先进的 NVIDIA 芯片。分析师此前曾预测，NVIDIA 到 2024 年将出货约 100 万台内含 H20 的服务器，这能为 NVIDIA 创造超过 120 亿美元的营收。

美国将 H20 列入出口管制，这导致 NVIDIAH20 不能继续对华出口，NVIDIA 将会面临巨大损失。NVIDIA 预计，会增加约 55 亿美元的与 H20 产品相关的库存、采购承诺和相关储备费用的损失。

目前，NVIDIA 几乎所有能用于 AI 训练和推理的 AI 芯片，其对华出口都已受到限制。并且，就连最高端的游戏显卡 RTX 5090 和 4090 的对华出口也都被禁止了。这无疑会对 NVIDIA 在华业务的开展产生极大影响。

NVIDIA 2025 财年的财报显示，其营收达到了 1304.97 亿美元。与上一年相比，增长了 114%。其中，中国区的营收为 171.08 亿美元，这一数字创下了历史新高。并且，中国区营收在总营收当中所占的比例为 13.1%。

中国市场一直是 NVIDIA 营收增长较快的市场之一，尽管这个占比不高。

FinChat 依据 NVIDIA 历年财报数据进行统计分析后表明，从 2013 财年（到 2013 年 1 月为止）到 2025 财年，这 12 年期间，NVIDIA 在中国大陆（包含香港）市场的营收有了增长，增长幅度为 2091.95%，其增长率仅低于美国市场。并且这是在美国一直将 NVIDIA 的 AI 芯片列入出口管制的情况下实现的。

从上面的图表中可以看出，在 NVIDIA 的 2018 年财年到 2022 年财年间，NVIDIA 在中国区的营收情况。同时也能看出，在这期间 NVIDIA 在中国区的营收一直比美国市场的营收要高。

在 2022 财年（截至 2022 年 1 月），NVIDIA 的总营收为 200.04 亿美元。其中，中国区的营收达到了 71.11 亿美元，其营收占比高达 35.5%。而美国市场的营收只有 43.49 亿美元，营收占比仅为 21.7%。

2022 年 10 月，美国把 AI 芯片列入对华出口管制。此后，在截至 2023 年 1 月的 2023 财年，NVIDIA 来自中区的营收首次下滑。而相比之下，美国市场的营收出现了几乎翻倍的增长。

之后，NVIDIA 中国区的营收开始恢复增长。不过，其同比的增长幅度与美国等市场相比，已经远远落后了。

可以说，若没有美国出口管制政策的影响，NVIDIA 在最近几年里，其在中国区的营收增幅有很大概率会超过美国市场。甚至，它整体的营收以及营收占比都有可能超过美国市场。

NVIDIA 方面，美国的出口管制政策对其在中国业务的开展产生了极大影响，同时也影响了其在中国区营收的增长，这并非是 NVIDIA 所愿意看到的情况。

黄仁勋曾表示：NVIDIA 有义务遵循美国政府的政策。同时，中国是一个极为重要且规模庞大的市场。所以，NVIDIA 将会继续尽力制造能够出口的产品，从而满足中国客户的需求。

我们可以看到，美国的出口管制政策对 AI 芯片设定了规格红线。在这一红线之下，NVIDIA 一直针对中国市场推出了 A800、H800、H20 等一系列产品。同时，为了满足中国市场对更大 HBM 容量的需求，NVIDIA 在去年底推出了配备 141GB HBM 容量的 H20 版本。

显然，美国持续升级针对 AI 芯片的出口管制政策。即便如此，NVIDIA 也在不断寻找可“操作”的空间，并且要继续深耕中国市场，真可谓是“戴着镣铐跳舞”。

但是，此次特朗普政府直接叫停了 H20 的出口。这意味着 NVIDIA 原本凭借卡着规则“红线”的方式，针对中国市场推出合规的 AI 产品的做法，正在面临新的阻碍。未来，NVIDIA 想要在合规的情况下，继续为中国市场提供优秀的 AI 产品，将会越来越困难。

更为关键的是，在中国市场中，NVIDIA 专门为中国供应的 AI 产品并非是不能被替代的。

黄仁勋不久前在接受采访时作出承认：华为是中国极为强大的科技公司，他们几乎将所涉足的每一个市场都予以征服。他认为在人工智能领域，华为的影响力每年都在持续增长，并且不能假定他们不会成为影响因素。

在外部，美国政府持续加大贸易限制力度，此前 NVIDIA 曾承诺会加大在美国的投入，但仍未使 H20 免于被禁；在内部，华为等中国国产 AI 芯片厂商展开激烈竞争。在此背景下，NVIDIA 在中国市场的处境日益艰难，可谓是“两头受气”“左右为难”。

黄仁勋身为 NVIDIA 的 CEO，此次进行紧急访华。这表明他持有“会持续竭尽全力去优化符合监管要求的产品体系，且会坚定地为中国市场提供服务”的态度。同时，他也期望能够得到官方的支持，希望能够继续在中国市场扎根，而不是被加速替代。

黄仁勋此前多次表明：中国是全球科技业极为重要的市场。他也警告美国政府，在美国进一步对中国实施贸易限制之前，务必谨慎思考，“倘若被剥夺中国市场，我们便没有应对之策，因为仅存在一个中国”。

值得一提的是，此前黄仁勋在会见美国总统拜登的时候，穿着其标志性的皮衣；在会见越南总理范明政的时候，也穿着其标志性的皮衣。而此次来华与中国贸促会会长任鸿斌会谈，他却罕见地换上了一身西服正装，这足以表明他对此次会谈的重视程度。