具身智能投融资热情持续发酵。

每日经济新闻报道指出，截至6月23日，我国具身智能领域的投资案例累计达到91宗，这一数字已超过了2024年全年的77宗，而总投资额更是高达110.37亿元人民币。

宇树科技成功筹集了近7亿元人民币的C轮融资，而银河通用机器人公司也在6月23日实现了由宁德时代主导的11亿元人民币的新一轮融资。这一轮融资不仅在该具身大模型机器人领域创下了单笔融资的最高纪录，同时也将该领域的累计融资总额推到了新的高度。显而易见，投资者的热情异常高涨。

在7月份的初期，星海图、它石智航、星动纪元以及云深处科技等众多专注于智能穿戴领域的创新企业，相继成功完成了新的融资轮次。参与投资的知名机构包括今日资本、美团旗下的龙珠资本、游戏公司米哈游、投资机构鼎晖VGC以及家电巨头海尔资本等。

据了解，在短短不到半个月的时间里——即截至2025年7月3日——行业内的投资案例数量已经增加到114起。

宁王们、腾讯们的新战场：具身智能早已成“香饽饽”

具身智能，作为汇聚未来科技精华的新兴领域，其产业发展的广阔前景无疑已得到明确肯定，从理论上讲，它有望在未来超越智能汽车的发展；与此同时，它还承载着极其重要的国家战略价值。

今年三月五日，政府工作报告中首次提及了具身智能，并将其与6G通信技术、量子科学以及生物制造技术一道，列为我国未来发展的新兴产业领域。

根据Statista的最新预测，2024年全球人工智能机器人的市场总额预计将突破190亿美元大关，这一数字比2023年的市场规模增长了将近30%。展望到2030年，这一市场规模有望进一步扩大，预计将超过350亿美元。

花旗预测，到2050年，全球人形机器人市场预计将扩大至7万亿美元规模；那时，全球人形机器人的数量将接近6.5亿台。而摩根士丹利则进一步预测，这一市场的潜在规模可能高达60万亿美元。

当然，截至目前，我国具身智能行业整体尚处于初期导入阶段。在国内市场，诸如宇树科技、智元机器人等一批具有代表性的企业，正将实验室的研究成果逐步推向产业应用和具体场景。目前，整个行业已经普遍进入到了在特定场景中进行小规模试点应用的阶段。

因此，鉴于该产业正处于从零到一的突破阶段，技术含量高、发展领域前沿，且对资金投入的需求量巨大，具身智能领域显然拥有着相当高的资金准入门槛。

在此情境下，行业领军地位已被头部资本所占据。不完全的统计数据显示，诸如高瓴创投、启明创投、红杉资本等顶尖的VC/PE投资机构，还有京东、腾讯、美团龙珠、蚂蚁集团等互联网企业的战略投资部门，以及宁德时代、联想、TCL创投、海尔资本等产业资本，正频繁地出现在具身智能领域的投资赛道上。

这一点，在上述那些刚刚完成最新一轮融资的创业公司中，表现得尤为突出。

公开信息显示，宇数科技在六月成功完成了新一轮的融资活动，该轮融资由多家知名机构共同主导，包括中国移动旗下的投资基金、腾讯公司、锦秋基金、阿里巴巴集团、蚂蚁集团以及吉利资本，融资完成后，宇数科技的估值已超过120亿元人民币。

宁德时代作为主要投资者，引领了银河通用公司获得的11亿巨额融资，同时吸引了溥泉资本（CATL Capital）、国家开发银行国开科创、北京机器人产业基金以及纪源资本等多家投资机构的参与。

星动纪元，作为清华大学系下的具身智能企业，成功完成了近5亿元人民币的A轮融资。此次融资由鼎晖VGC与海尔资本共同领衔投资，同时吸引了厚雪资本、华映资本、襄禾资本、丰利智能等多家知名财务机构及产业资本的参与。此外，原有股东清流资本、清控基金等机构也持续增加投资额度。

此外，星海图在接连完成A4轮和A5轮的战略融资过程中，首轮投资由今日资本和美团龙珠共同领投，中金保时捷基金、襄禾资本参与，同时老股东米哈游、无锡创投集团也进行了跟投；而第二轮融资则由美团龙珠和美团战投共同领投，北京机器人基金加大投资力度，亦庄国投参与跟投，此外，IDG资本、BV百度风投、凯辉基金、今日资本、襄禾资本等老股东继续追加投资。

石智航（TARS）成立未满半年，便成功完成了1.22亿美元的天使+轮融资，此次融资由美团战投领衔投资，同时，钧山投资、碧鸿投资、国汽投资、临港科创投、赛富投资基金以及建发新兴投资等机构也纷纷参与跟投。此外，公司还得到了老股东线性资本、襄禾资本等的大力支持，他们持续追加投资。

杭州的“六小龙”之一，云深处，成功完成了新一轮高达5亿元人民币的融资，投资方包括达晨财智、国新基金等在内的多家机构，它们共同担任了领投角色；同时，北京机器人产业发展投资基金、前海母基金、央视融媒体基金、富浙基金、华映资本以及物产中大投资等众多机构也参与了跟投。

地方基金扶持也直接验证了这一赛道极为重要的战略性意义。

业界投资者指出，即便这些顶级项目的资金筹集量已经远远超过了既定目标，它们依旧备受追捧，众多机构即便愿意出资，也难以如愿获得投资机会。

创世团队非清北即藤校，机器人界的“黄埔军校”

对于从事具身智能领域的创业公司来说，拥有一支实力雄厚的科研技术团队，或者具备AI等关联产业丰富经验的资深专业人士，是它们迅速、高效获取所需资金支持的最有力证明。

石智航（TARS）是那几家企业中成立时间最晚的新成员，成立于2025年2月5日，仅仅在3月26日就宣布成功获得了1.2亿美元的天使轮融资，这一成就刷新了中国具身智能领域天使轮融资的最高纪录。

从团队构成来看，该团队的核心成员来自华为、百度以及大疆等知名企业，其CEO陈亦伦博士更是拥有丰富的学术和行业背景，曾担任清华大学智能产业研究院智能机器人领域的首席科学家，以及华为自动驾驶部门的CTO和大疆机器视觉部门的总工程师。

这表明该团队对互联网理念有着深刻的理解，并且其领导者所具备的技术实力相当出众。

这或许便是它石智航此番成功获得美团战投的青睐核心原因之一。

实际上，在2020年的全年财报电话会议中，美团公司的首席执行官王兴曾明确指出，美团业务的进步不仅依赖于软件技术，更离不开硬件设备的支持。目前，机器人技术已成为美团公司重点投资并深耕的垂直领域之一。

如此也就能解释美团为何频频现身机器人产投赛道了。

星海图同样受到了美团集团旗下投资资金的青睐，近期更是连续两次担任该初创企业的融资领投方。

2023年9月成立的星海图公司致力于研发“一脑多形”的具身智能机器人，该公司坚信，具身智能的发展应聚焦于智能体的智能范围来构建身体，而非单纯从硬件层面着手。

该团队集结了众多全球领先的AI感知与运动控制技术领域的专家，同时包括了实战经验丰富的AI产品实施者，以及拥有深厚量产背景的硬件和系统工程师。

高继扬、赵行、许华哲这三位创始人皆毕业于清华大学，而李天威则是UCL的硕士。凭借这支实力雄厚的团队，星海图在成立的首年便成功吸引了千万美金的融资，完成了两轮天使轮融资。IDG资本、BV百度风投、无限基金SEEFUND、金沙江创投、七熹投资等众多顶级投资者均对这支由90后组成的团队给予了高度评价和强烈信心。

从短期成果的角度审视，星海图并未辜负那些知名投资者对其所给予的肯定。在发展道路上，它以实际可应用的智能体产品作为突破口，并逐步搭建起了实际的商业闭环和数据闭环。星海图在具身本体、端到端算法、场景落地解决方案等方面实现了全栈式自主研发。公司已成功研发出矢量控制底盘X1和准直驱电机超轻型机械臂产品A1两款产品。此外，还推出了全球首个机器人的Real2Sim2Real引擎，并与因时机器人合作，共同推出了仿人五指灵巧手和高动态力控机械臂的整体解决方案。

星动纪元作为清华大学唯一持股的具身智能企业，其技术根基坚实可靠，毫无疑义。

公开信息显示，星动纪元公司的创始人兼首席执行官陈建宇，曾就读于清华大学，并在加州大学伯克利分校取得了博士学位。他在机器人和人工智能领域的重要国际会议及学术期刊上发表了超过七十篇论文。此外，陈建宇目前担任上海期智研究院的研究员，同时也是清华大学交叉信息研究院的助理教授。

投资者越来越倾向于看好星动纪元，因为这家公司展现出了连接工业场景与商业领域的潜力。自成立以来，星动纪元便坚守软硬结合的技术发展道路，努力在现实世界中构建通用的智能实体。截至目前，星动纪元已初步实现这一目标，并完成了从科研到工业再到服务的全业务布局。

在工业界，我们与北自科技携手共建物流产业的崭新生态，全尺寸人形机器人星动STAR1已经在工厂中完成了搬运、分拣、扫码等实际操作训练。在服务行业，我们与海尔智家、联想、世纪金源等企业合作，正在重塑零售服务的体验；同时，轮式服务人形机器人星动Q5也正在进行实训，它能为客户提供包括接待、导览、讲解、才艺展示以及拎包取物等在内的个性化服务。

客户端在全球市值排名前十的科技企业中，有九家选择了星动纪元作为合作伙伴；到6月份为止，今年已成功交付超过200台设备，同时还有数百个订单正在生产并陆续交付；在这些订单中，超过一半来自于海外的客户；此外，其客户群体还涵盖了麻省理工学院、斯坦福大学、加州大学伯克利分校以及字节跳动机器人实验室等知名机构。

此次海尔资本参与联合领投就是对其技术及产业实力的强势认可。

云深处技术及产业得益于地方基金的大力支持，发展势头迅猛。该企业由浙江大学副教授、博士生导师、同时也是云深处科技创始人兼CEO的朱秋国领导，在今年4月重磅推出了山猫M20——这款全球首创的行业应用轮足机器人，专为应对复杂地形和危险环境而设计。

朱秋国强调，此次融资的顺利完成，意味着公司的发展已经迈入了一个规模化的量产新阶段。

国新基金负责投资的部门领导指出，他们对云深处科技在场景应用、央国企合作以及全栈自研方面的成就给予了高度评价。此次投资举措，正是为了响应“新质生产力”的战略部署，集中力量在具身智能和AI应用领域进行关键布局。

宁德时代投资下的银河通用，还有在春晚舞台上大放异彩后，再度受到阿里、蚂蚁、吉利、中国移动等众多知名企业的青睐的宇数科技，这两家公司的技术实力显然将变得更加雄厚。

用商业化小成功击破给泡沫论：未来将成比智能汽车更大的赛道

不可否然的是，在资本狂热追逐的背后，也藏着一些隐忧。

一方面，具身智能项目的投资门槛已升至前所未有的高度，初创期项目的融资额度常常达到数亿人民币，这使得众多中小型投资机构难以涉足；另一方面，尽管目前投资热潮和概念炒作如火如荼，然而未来是否能够真正孕育出成功且可持续发展的商业案例，依旧笼罩在一片未知之中。

鉴于这些不确定因素，业界人士甚至开始对现状提出疑问，目前，在具身智能和机器人领域，投资热情急剧上升，市场中的泡沫现象愈发明显。

然而，星动纪元公司的创始人兼首席执行官陈建宇持有不一样的看法。他近期指出，具身智能领域目前还远未出现所谓的“泡沫”现象。而且，在具身智能这一领域，将构建起一个与智能汽车产业生态相似的产业格局。借鉴现有的智能汽车产业链，我们可以预见，未来的机器人行业也将呈现出专业化的分工趋势——不仅有专注于硬件集成的整车制造商，还有专注于AI算法的“大脑”供应商，当然，还包括那些具备全面能力的综合性企业。

具身智能属于物理形态的AI技术，其市场前景广阔，理应拥有比智能汽车和大语言模型更为庞大的市场规模。然而，目前具身智能在融资方面的表现却明显落后于智能汽车领域的领军企业。

相关投资者们感到极大的鼓舞，因为一些AI机器人玩家已开始展现出其商业化潜力，例如，他们已经成功交付了超过200台产品，并且还有更多订单正在量产和交付的过程中，其中就包括了星动纪元。

据消息，宇树科技的负责人王兴兴曾经公开表示，该公司的年度总收入已经突破十亿人民币大关，同时，投资者们普遍认为，公司已经连续五年实现了盈利。

银河通用正在探索智慧零售、工业制造以及康养医疗等多个应用场景，并计划在2025年之前，北上深等一线城市开设多达100家无人零售店铺；同时，在工业领域，该公司正与奔驰、极氪、现代、博世等知名汽车企业展开合作。

云深处透露，其产品在电力巡检、应急救援等B端应用领域已占据领先地位。公司融资总监陈贞豪近期公开指出，预计到2025年，公司出货量将显著增长，数量可超数千台，并有望实现盈利。此外，B端市场未来预计将拥有高达百亿的市场潜力等待挖掘。

我国产业商业化尚处于“长征”的初期阶段，然而，中国的具身智能企业已成功开辟了一条基于场景的裂变式发展路径。它们实现了从科研市场到工业场景，再到消费服务场景的加速渗透，完成了场景突破的连续三级跳。