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新能源产业链将迎来新一轮资源整合优化浪潮。

11月6日，工业和信息化部副部长熊继军在第七届虹桥国际经济论坛“全球新能源汽车的未来”分论坛上指出，工业和信息化部将进一步优化发展环境，鼓励优质企业兼并重组，做大做强，促进产业提升。会同有关部门打击不正当竞争，营造公平有序的市场环境，持续完善新能源汽车功能安全、网络安全、数据安全等体系标准。

同时，编制新能源汽车换电模式指导意见，研究加快商用车电动化政策措施，推动新能源汽车市场全面拓展。

受此消息提振，A股风电新能源汽车指数今日收涨1.32%。成分股中，北汽蓝谷涨停，瀚瑞钴业、拓普集团、华友钴业、三花智控、新全、党盛科技等涨幅均超过5%。此外，动力新科、海马汽车也涨停，众泰汽车涨幅超过9%。

新能源汽车产业链

吹响“国家队”集结号角

工信部的最新表态无疑为汽车行业注入了一剂强心剂。鼓励行业优势企业兼并重组，预示着新能源产业链将迎来新一轮资源整合优化浪潮。这不仅有利于提高行业集中度，也有利于推动技术创新、完善新能源汽车产业链。

回顾中国汽车产业之路，中国汽车的发展实际上经历了两次重大的产业生命周期转型。第一轮是改革开放后燃油汽车的发展；在大合资时代，现阶段行业正处于产业生命周期曲线的成长期，并购很少。

2000年以后，行业进入震荡期。企业小、散、乱的问题凸显，企业并购开始出现。 2008年以后，为应对全球金融危机，推出宽松政策。现阶段，传统燃油汽车进入成熟阶段。车企一方面走上全球化道路，另一方面开始探索新能源路径。弱企业退出，强企业收购，新能源汽车新势力蓄势待发，重大行业事件接踵而至。

当前，新能源汽车产业链正在快速崛起。随着新能源汽车渗透率已超过50%且增速放缓，“内卷化”竞争中未盈利企业和上游供应链的压力逐渐加大。在此背景下，新的并购时代即将到来。

10月，国务院国资委组织召开推进中央企业专业化整合会议暨重点项目签约仪式。会上，12个集团、26家单位签订了专业集成项目合同，其中包括中国一汽、中国兵器装备集团、东风集团、中国诚通控股集团有限公司在动力电池领域的专业合作项目。

此次专业整合重组，可以形成央企统筹实施国家重大战略、承担争夺新兴产业任务的动力电池产业资源平台，进一步增强中央企业的创新、研发、控制力和话语权。企业新能源汽车产业链。 ”中国一汽相关负责人表示。

产业链并购加速

2023年下半年，中央企业产业链融合发展共链行动启动，明确提出推动新能源汽车产业链融合发展。鼓励支持中央企业开展高质量投资、并购、专业化整合，加快收购产业核心资源和关键技术。

据证券时报·数据宝统计，今年以来新能源汽车产业链并购加速。从重大重组公告来看，2023年期间仅有5起。但2024年以来，A股市场已有15家产业链公司公布了并购重组事项计划，包括金鸿顺、一汽解放、大力士、霍恩汽车电气、青岛双星等

11月5日，金洪顺发布公告称，拟通过发行股份及支付现金的方式收购新思维95.79%的股份，旨在推动公司从传统汽车零部件企业向电动化、智能化方向转型。同时切入微型驱动电机。产业，开辟新的增长点。

10月31日，赛勒斯公布了旗下子公司赛勒斯汽车收购深圳银旺10%股权的最新进展。作为一家科技型汽车企业，该公司表示将继续锚定新能源智能电动汽车主赛道。近期，赛勒斯股价再创新高，市值突破2000亿元。

青岛双星此前公布重组方案，拟直接和间接持有锦湖轮胎45%的股份。时隔五年，终于将这家韩国轮胎巨头“载入”A股。据悉，核心标的锦湖轮胎是一家韩国上市公司，其股价位居韩国第一。

目前，上市重组事项进展方面，苏奥传感已完成，宁波方正（维权）正在进行中，路畅科技、跃岭股份等6项事项已终止，但后续重启的可能性尚不存在被排除。

业内人士表示，汽车产业是规模经济。公司规模越大，规模经济就越好，造车成本就越低。国外知名车企基本都是行业“巨头”，而我国新能源车企规模普遍较小。中国汽车工业只有通过兼并重组才能做强做大。

新能源汽车竞争格局分化

国金证券表示，从行业景气度来看，电动化和海外行业周期尚未结束，自主品牌和供应链的景气度将继续强于汽车行业的贝塔值。从竞争格局来看，未来细分赛道的价格和产品竞争将进一步加剧，赛道和个股赎回率将围绕竞争格局出现差异化。

该机构还认为，中国汽车产业崛起的下半年，只有赛道布局良好的优质龙头企业才能受益。我们继续看好汽车价格驱动因素和汽车质量赛道领导者。

从三季报业绩来看，湖广股份深耕汽车高低压线束领域多年，前三季度净利润增长20余倍。此外，衍生科技、泰德控股、西岭电力净利润同比分别增长771.96%、472.36%、417.61%，呈现强劲增长势头。

从今年上半年海外业务营收占比来看，申万汽车股票占比超过20%的有116只。其中淘淘汽车、久汽股份、华阳赛车90%以上的业务收入来自海外。

上述海外汽车股中，根据3家以上机构的一致预测，未来三年平均业绩增速超过20%的股票有27只。其中，光庭信息的增速高达近140%。公司目前为小米汽车提供包括驾驶人机交互界面相关的自动功能测试服务。

此外，隆鑫通用摩托车业务持续高速增长，公司控股股东整体重组进程顺利有序推进。

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