悲伤的一幕。

近日，风投圈昔日明星的AI医疗独角兽Forward Health（Forward）突然宣布停止运营、关闭所有诊所、取消所有预约。该公司在其官方网站上发表声明称，其移动应用程序也将立即停止服务。

Forward成立于2016年，从事被NVIDIA视为“下一个黄金赛道”的AI医疗。曾几何时，这家初创公司的雄心是建立一个人工智能医疗系统，取代传统的医生办公室和诊断程序。巅峰时期，Forward曾得到软银等多家风投机构的支持，估值达10亿美元，但如今已经销声匿迹。

“未来三年，高估值、高亏损的项目将进入漫长的寒冬期。”此时，昔日估值500亿的柔宇科技传出破产消息。 2024 年即将结束，无法融入下一轮的阴霾笼罩着大多数独角兽公司。

软银注资E轮融资

仍然破产

从故事的开头开始吧。

Forward创始人Adrian Aoun于2008年创立了自然语言处理公司Wavii，利用AI技术对用户关注的网页内容进行汇总和推送，受到了广泛好评。 2013年，这个第一代AI模型被谷歌以3000万美元收购。阿德里安·奥恩随后加入谷歌，帮助创建其人工智能部门，被视为谷歌人工智能的创始人之一。

Forward的成立源于一次偶然。当时，为了照顾患有心脏病的弟弟，奥恩经常往返医院，预约门诊、办理账单、检查药品。在这个过程中，他第一次意识到传统医疗体系的效率是多么低下。

“为什么每个医疗软件看起来都像一个精心设计的惩罚？为什么每个设备看起来都像是 20 世纪 70 年代的？”从那时起，奥恩开始思考理想的医疗保健系统应该是什么样子，并决心提高医疗效率和便利性。性是一件大事。

2016年，他离开谷歌，招募了一批硅谷最聪明的人，包括谷歌研究员埃里克·弗雷(Erik Frey)、Uber工程师伊利亚·阿比佐夫(Ilya Abyzov)和罗伯特·塞巴斯蒂安(Robert Sebastian)，共同创立了Forward并担任公司首席执行官。

起初，Forward的商业模式很简单：用户每月支付149美元的订阅费，使用Forward的嵌入人工智能和其他技术的医疗系统，如人体扫描仪、智能传感器和疾病诊断算法，获得医疗咨询和诊断服务。 。 。自成立以来，Forward 已在 19 个地点建立了技术支持的初级保健诊所，拥有 100 多名初级保健临床医生。

凭借精英创始人和极具想象力的AI医疗赛道，Forward在融资方面取得了相当成功。公司成立之初，就获得了包括谷歌董事长埃里克·施密特、贝尼奥夫、奥斯卡创始人约书亚·库什纳和Uber联合创始人加勒特·坎普在内的众多投资者筹集的3000万美元资金。到2019年，公司估值已达4.53亿美元。

2021年的D轮融资将Forward推向巅峰。 Founders Fund、Khosla Ventures、SoftBank Vision Fund 2 等知名投资机构团队，以及 Salesforce 创始人、董事长兼首席执行官 Marc Benioff 和音乐人 The Weeknd 等个人投资者组成的股东团队带来了 2.25 亿美元，将公司估值一举推至10亿美元。

“由于传统医疗保健系统面临压力，人们不愿去拥挤的设施，现在是从头开始重新考虑医疗保健需求的最佳时机。”对于此次投资，软银当时表达了期待。

直到去年，Forward再次宣布成功筹集1亿美元E轮融资，由软银、Khosla Ventures、Founders Fund等股东提供，用于推广刚刚推出的产品CarePod。目前，公司已累计融资超过6.57亿美元，大家对未来充满信心。

“就像苹果引领移动计算革命一样，我们希望引领医疗保健计算革命，”Adrian Aoun 说。

然而仅仅一年后，当我再次打开Forward官网时，弹出的却是停止运营的通知。

公告称，该公司将关闭诊所、取消患者预约并关闭其移动应用程序，但用户在 12 月 13 日之前将可以通过电子邮件联系医护人员。同时，近 200 名 Forward 员工将面临失业，并且颠覆行业的计划几乎落空。

他为什么摔倒？

前锋的崩盘看似突然，实则早有预兆。

早在宣布 E 轮融资时，Forward 就表示该公司面临“极其困难的市场条件”，并已在 2022 年裁员 5%。据了解，Forward 诊所除了需要租用昂贵的房地产外，在纽约和旧金山等城市，支持AI技术的成本更高。为此，该公司一直在削减诊所成本，不仅开始拒绝支付任何无法在内部进行的实验室测试的费用，而且去年甚至停止向 23andMe 支付基因测试费用，这是该公司所提供的服务之一。过去的骄傲。

与此同时，Forward在过去一年没有开设任何新诊所，并连续关闭了两家诊所。几名前员工在接受采访时表示，Forward 领导层告诉他们，他们仍将至少部分关闭诊所，所有这些都是为了让 Forward 能够专注于公司即将推出的核心产品 CarePod，这是一个独立的医疗站。

简单来说，这是一个看起来就像一个方盒子的自助医疗服务终端，但内置了Foreard专门定制的大语言模型和各种技术。用户进入后，可以按照提示检查自己的心脏、血液、皮肤、血压、情绪等，在其专属APP中查看诊断结果，并获取医生的处方。

在此背景下，CarePod更像是公司的一次赌注。 2023年第一款CarePod推出后，Forward不遗余力地进行推广。他们在多个城市的商场、健身房和办公室部署了CarePods，告诉人们：你不再需要去医院，你只需每月花99美元走进楼下的CarePod，就能获得最快、最好、最优质的服务。最好的照顾。无痛初步临床检查。

然而，投入了全部E轮融资的CarePods却未能大规模推广，反而成为压垮公司的救命稻草。一方面，福沃德医疗过于技术化，忽视护理，引发不少业内人士质疑。与此同时，尽管每个 CarePod 的成本超过 100 万美元，但 CarePod 经常无法自助抽血，或者存在技术问题，导致患者被困在治疗舱中，并且没有像 Forward 所希望的那样引起患者的兴趣。

如此看来，烧完E轮融资的CarePods就是该公司倒闭的缩影。

虽然Forward没有透露其倒闭的原因，但答案已经很明显了。一位人士表示：“如果该公司一年前筹集了 1 亿美元，并在 12 个月后关闭，那么要么它已经预见到了危险并正在返还资金，要么它因为无法吸引后续资金而耗尽了资金。”业内人士。倒闭消息传出后，Forward 前员工表示，该公司正在通过裁员和取消诊所服务来消耗现金并削减成本。

更残酷的是，成立8年来，Forward的营收不足1亿美元，造血能力严重不足。早已难以吸引足够的用户来支付高昂的运营成本，也无法再获得投资者的信任。据了解，企业后期融资相当困难，不少投资者更倾向于后期投资，而其他多面投资者则考虑退出医疗保健交易。

值得一提的是，据其前员工透露，Forward曾收到过另一家公司的并购邀请，但奥恩最终选择了回避。最终，这家大胆的人工智能医疗初创公司倒闭了。

Forward的没落为AI医疗领域敲响了警钟。此前，国内AI医疗领域的几家明星公司相继出现财务问题，甚至导致创始人被限制过多支出。这样的场景让业界意识到，在AI医疗的“下一个黄金赛道”中，造血能力、现金流等简单的商业问题比估值更值得考虑。

无法进入下一轮

今年，世界独角兽面临危险

2024年即将过去，越来越多的独角兽走上了财务失衡、融资受阻、最终破产的道路。

上个月，德国明星电动垂直起降公司Lilium正式申请破产。该公司曾被视为低空领域的“特斯拉”，乘着低空东风筹集资金。其背后云集了腾讯、LGT、Atomico等明星机构，估值达到330亿并成功上市。

但该公司长期技术未经证实、无法造血、持续亏损，侵蚀了投资者的信任，在今年融资失败后崩盘。

无独有偶，美国明星汽车制造商菲斯克近日被法院批准破产。巅峰时期，该公司市值高达80亿美元。但泡沫消散后，菲斯克的交割困难和严重亏损逐渐暴露出来。最终失去了投资者的信任，退市破产。此前，威马汽车、Embark、Lordstown Motors等多家国内外汽车制造企业都曾发生过因融资失败而破产的故事。

放眼中国，花卉电商领军品牌花家成立九年。曾融资成为明星独角兽，但资金链被切断后，无法再融资，在一系列自救中无奈倒下；曾经的折叠屏鼻祖柔宇科技一度估值500亿元。但该公司产品上市困难，IPO失败，融资无门。长期以来，它一直处于财政困难之中。近日，法院宣布，因无力偿还债务，宣告破产。

还有很多。研究机构PitchBook的报告显示，自2021年以来，已有超过400家独角兽公司未筹集到新一轮融资。Crunchbase还显示，2023年全球独角兽公司的融资额将大幅下降，仅为2020年市场峰值的25%左右。 2021 年。

这些独角兽往往有一个共同的经历：当市场火爆时，它们受到资本的高度追捧，并以极快的轮次融资将自身估值推向顶峰，但他们忘记了高估值并不意味着高价值。

直到市场下跌、泡沫破灭，投资者开始集体反思自己的投资逻辑，仔细审视项目时，很多问题才逐渐显现出来：技术应用不清、难以产生现金流、资金流向不明确等。不得不烧很多钱……同时，对于一些高估值、低估值的公司来说，IPO回报并不理想，无法继续融资，创始人也不愿意被收购，所以他们必须破产。

“过早成为独角兽可能是一种诅咒。”独角兽概念的发明者艾琳·李的这一预测正在成为现实。

在她看来，93%的独角兽目前只有“纸面财富”，即在一级市场充分估值，但在二级市场无法变现。她预测，美国市场532家独角兽公司中，有34%将在2023年消失，2024年将是“独角兽灭绝季”。

警钟已经敲响。