正式出炉。

投资界解码 LP 得知，上海未来产业基金表明打算参与投资 6 只子基金，这些子基金涵盖了脑科学、合成生物学、硬科技等处于前沿的领域。

上海未来产业基金总规模为 100 亿元，它是今年国办一号文件之后首个响应实践的政府投资基金。此前在其《申报指南》中提到，有长存续期设计，打破了注册地限制，设立了回购让利机制等，这些极具风向标意味。

这也是上海打造世界级产业集群的生动写照。

100亿，上海国资出资，首批GP出炉

2024 年，上海正式宣布组建未来产业基金，总规模达 100 亿元。此基金是由政府指导且市场化运作的功能性政府投资母基金，其主要目的并非盈利，而是聚焦于颠覆式创新、多学科交叉创新以及前沿平台性技术方向的孵化和早期投资。

上海未来产业基金采用“直接投资+子基金投资”的模式，它建立了战略科学家委员会，还有科技项目经理人投研团队以及概念验证经费联动投入机制。在其中，直接投资主要是针对未来产业领域的重大战略项目进行投资，并且设有回购让利机制。上海国投公司已经牵头组建了国资控股的市场化基金管理平台。

上海未来产业基金的周期为 15 年，重点支持具有探索精神的年轻人。在未来信息等领域支持体系化机构化创业孵化，每个产业包含若干领域。比如在未来信息产业中，科学智能、大模型前沿、量子计算、具身智能、硅光等将是重点关注的前沿领域；在未来能源领域有相应的重点关注领域；在未来健康领域有其重点关注领域；在未来空间领域有其重点关注领域；在未来制造领域有其重点关注领域；在未来材料领域有其重点关注领域。

今年 1 月已至，上海未来产业基金发布了申报指南，并且正式开始向全国的 VC/PE 机构伸出橄榄枝。

《申报指南》有诸多亮点。其中令人印象深刻的是，上海未来产业基金打破了注册地限制这一壁垒。子基金原则上需注册在上海市，并且明确规定，投资境外标的或者上海未来产业基金对子基金的认缴出资额不超过该子基金认缴出资总额 20%的情况下，可以不受此限制。

在紧锣密鼓的筹备之后，入选 GP 的结果正式公布。从上海未来产业基金的公示来看，这 6 只子基金分别是：上海博联脑科学产业创投；上海安福创生合成生物学创投；木华水清（上海）创投；上海峰瑞睿佳投资中心；上海联想未来创业投资基金；中科创星硬科技（上海）股权投资基金。它们为一级市场注入了宝贵的募资活水。

吹响产业号角

目之所及，上海推动重大产业战略升级的决心不言而喻。

上海正加快发展集成电路产业，其规模达到一定程度；上海正加快发展生物医药产业，其规模达到一定程度；上海正加快发展人工智能产业，其规模达到一定程度。这三大先导产业的规模总计达到 1.8 万亿元。

目前，上海正在深入推进三大先导产业新一轮的“上海方案”。上海在培育壮大新能源汽车等战略性新兴产业和未来产业，同时也在前瞻布局集成电路等 10 条重点产业链。上海已全面构建起电子信息等四大万亿级产业集群，以及先进材料等 2 个 5000 亿级产业集群。

在创投领域，上海的身影较为活跃。3 月，在 2025 上海全球投资促进大会上，上海的产业转型升级二期基金以及国资并购基金矩阵正式启动。上海将凭借这两只“500 亿”基金，以更大的力度来支持实体经济的发展。并且，上海把发展并购基金列为今年的重点任务，新组建的国资并购基金矩阵的总规模达到 500 亿元以上。

不久前，上海科创基金三期完成了首个关卡。上海科创三期基金是上海国资的又一重要举措，于今年 1 月发起并设立。其总认缴出资额预计为 80 亿元，旨在进一步引导长期资本和耐心资本投向早期、小型以及硬科技领域。仅仅过了三个月，上海科创三期基金的首关金额达到 32 亿元，其中太保寿险出资 8 亿元。

创投圈有最大的活水，即总规模约 890 亿元的集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业母基金。此前，这些母基金已通过首批 9 只市场化子基金的遴选。通过这些遴选，以 36.5 亿元母基金出资，撬动了 172 亿元社会资本，实现了 4.71 倍的放大效应。

目前，上海的三大先导产业母基金已经进入到了第二批 80 家子基金的遴选阶段。两批子基金分别带来了近 200 个招引企业，这些企业覆盖了从光子芯片到基因治疗等硬科技的前沿领域。

上海得到越来越多投资，是靠活水灌溉。在过去的一年里，上海市有 1925 个亿元以上项目落地，总投资超过 1.1 万亿元。其中，亿元以上新兴产业、未来产业和重大优质项目占 40%。工业投资规模创下历史新高，首次超过 2000 亿元，同比增长 11.1%。

上海拥有丰富的科创资源，它是年轻一代进行创新创业的热门之地。上海市投促办（市经济信息化委）的主任张英曾经表示过。上海将目标对准新的领域和新的赛道，鼓励更多的年轻人在产业创新方面承担重要任务、充当主要角色，在城市发展过程中开创伟大的事业、展现宏大的抱负。

如此种种，一张极具想象力的产业版图正在上海徐徐铺开。

本文源自微信公众号“投资界”，作者是周佳丽，36 氪获得授权后进行了发布。