这一幕正在继续。

投资圈内传来消息，6月23日这一天，浙江三花智能控制股份有限公司，即三花智控，正式在港交所完成上市挂牌。该公司此次首次公开募股的发行价为每股22.53港元，通过这一举措筹集资金大约92亿港元。截至稿件完成时，三花智控在A股市场的市值已达到931亿人民币。

此次，三花智控的H股公开发售吸引了超过747倍的认购量，成功吸引了18位基石投资者的加入，他们分别是Schroders、GIC、香港景林、上海景林、Green Better、Verition、钟鼎资本八期、Mirae Securities、工银理财、中邮理财以及泰康人寿等。

在过去的四十余年中，三花智控这家源自绍兴新昌的小型制造企业，已经悄无声息地成长为机电零部件行业的佼佼者，也就是所谓的“隐形冠军”。如今，它已经加入了“A+H”股上市公司的行列，成为其中的一员。环顾四周，我们发现，越来越多的知名企业正纷纷汇聚于此。

始于一家小厂，浙江巨无霸再次敲钟

三花智控源自浙江新昌县的一处农机维修场所，在1984年，当时34岁的张道才引领该厂进行转型，将其命名为“新昌制冷配件厂”——恰逢改革开放初期，他观察到街头饭馆和酒店的数量日益增多，考虑到冰箱的广泛使用和逐渐走进普通家庭，于是决定将制造精巧且轻便的制冷配件作为企业发展的主要方向。

张道才在创业初期，以这种基础产品为起点，在随后的十年间，始终担任着冰箱、空调等整机生产企业的辅助角色。

在1987年，该工厂与上海交通大学携手科研力量，成功研制出我国首台“两位三通电磁阀”，此举不仅终结了海外对该领域的垄断，还为工厂带来了超过千万的年度利润。这一成就为三花智控未来的发展积累了宝贵的资金，同时也使得企业在技术和产品研发方面更加重视。

1994年，一家名为三花不二工机有限公司的中日合资企业应运而生，该企业日后成为了三花智控的起源。其中，“三花”寓意着管理、科技和人才的精华。在那个阶段，张道才率领团队聚焦于“N通换向阀”的研发，全身心投入其中。经过不懈努力，1995年，他们成功实现了突破，自主搭建了首条生产线，从而终结了美国兰柯公司长达60余年的市场垄断。

其中亦牵涉到一场并购的风波。1996年，美国兰柯公司曾特地前来，意图以十倍的溢价收购三花公司的同类业务，但遭到了张道才的婉拒。随后的十年里，三花在全球市场上对兰柯实施了连续的打击，使其节节败退。最终，在2007年，三花公司成功实现了对兰柯公司N通阀业务的反向收购，这一过程可称之为一场精彩的商业战役。

2001年，三花公司完成了股份制改革，成功转型为股份有限公司，并在2005年成功登陆深圳证券交易所。然而，这段高速发展的旅程并未就此画上句号。

张道才便是那些早早洞察电动车兴起趋势的少数派人士之一。2006年，三花公司决定将汽车空调部件部门独立，并在杭州下沙设立了三花汽车零部件有限公司。在此之前，三花公司所擅长的热管理系统已经在燃油车领域得到了应用，而这种技术对于电动车的发展至关重要。历经数年的不懈探索，三花公司于2014年成功研制出了“车用电子膨胀阀”，该技术荣获了被誉为汽车工业界“奥斯卡”的PACE大奖，同时也标志着我国汽车零部件企业首次赢得了这一殊荣。

2017年，三花智控在新能源汽车热管理领域展开大规模投资，进而成为特斯拉、比亚迪等知名车企的关键合作伙伴。自2022年开始，公司又积极投身于具身智能领域，将未来的发展重心转移至这一赛道。

依据招股说明书，三花智控的收益主要来源于制冷空调电器零部件以及汽车零部件两大领域，在2024年这两部分业务分别占到了总收入的49.3%和40.7%。进一步分析，从2022年至2024年，公司的营收依次为256.1亿元、245.6亿元以及279.5亿元，而同期实现的净利润分别是26.08亿元、29.34亿元和31.12亿元。

弗若斯特沙利文的报告显示，以2024年的收入为基准，该企业位居全球制冷空调控制元器件生产商的首位，同时在汽车热管理系统零部件领域，它也名列第五。

如今，张道才带领三花智控又一次站上敲钟舞台。

2025，“A+H”上市潮

赴港上市大军浩浩荡荡。

数日前，海天味业成功登陆香港联合交易所，募集资金高达101亿港元，跻身今年港股市场最大规模首次公开募股之列，其市值曾一度突破2100亿港元。

与三花智控的情况相似，海天味业的H股发行同样受到了市场的热烈追捧，认购量超出预期，达到了930倍以上，吸引了包括高瓴资本、新加坡政府投资公司GIC、瑞银资产管理、加拿大皇家银行、CPE源峰、博裕资本、红杉中国以及佛山发展等在内的8家重要基石投资者参与。

宁德时代在更早的时期便已崭露头角，于5月20日成功登陆香港联合交易所主板，上市首日其市值便飙升至1.3万亿港元，这一壮举创造了今年全球规模最大的首次公开募股纪录。

宁王近期在香港资本市场上市，其基石投资者名单中汇聚了中石化、科威特投资局、高瓴资本、高毅资产管理、瑞银资产管理、橡树资本、太平洋保险、泰康保险、博裕投资、景林投资等超过20家知名机构，总计认购金额高达约26.28亿美元，折合约203.71亿港元。

恒瑞医药在同一个月成功在“A+H”两地上市，开盘当日股价大幅上涨，涨幅接近30%，市值一度突破3900亿港元，成为今年最大的医药行业首次公开募股。该公司基石投资者阵容十分亮眼，其中包括新加坡政府投资公司（GIC）、景顺、瑞银全球资产管理集团、高瓴资本以及博裕资本等知名机构，他们的认购总额超过了41亿港元。

“基石投资人不愁了”，这成为港股IPO市场火热的一缕缩影。

安永最新发布的《中国内地和香港IPO市场》报告显示，今年上半年，香港市场预计将有约40家公司进行首次公开发行，募资总额约为1087亿港元。这一数据在首次公开募股（IPO）数量和募资额方面，分别较去年同期增长了33%和711%，在全球新股市场中占据了24%的份额，目前位居全球第一。

这一波赴港二次上市潮为何凶猛？

显而易见，随着全球化出海成为主流趋势，行业中的领军企业纷纷寻求海外市场的拓展。众多A股企业亦希望通过在香港上市这一途径，加速其国际化步伐，因此，他们更偏爱采取“A+H”的双重上市模式。

香港监管机构持续力促内地A股企业在港上市，同时也在努力压缩首次公开募股(IPO)的审批时限。特别是到了2024年12月，香港交易所计划下调“A+H”股上市的最低标准，这使得众多大型内地A股公司赴港进行IPO的步伐明显加快。

近期，香港交易所的负责人陈翊庭公开表示，交易所目前正忙于审查160多家公司的上市请求，其中大约有20家公司计划筹集的资金量预计将超过10亿美元。

放眼望去，大家都在争抢时间窗口。