文 观察者网心智观察所

就在当前的这段时期之内，DDR5的价格，于仅仅两个月这么短的时间当中，从7美元急剧飙升到了13美元，服务器DRAM的季度合约价格，大幅暴涨了50%，并且全球存储器，大客户订单的满足率，突然之间骤降到了70%，一场从来没有过的，存储器供应危机，正对全球消费电子产业格局，进行着重塑 。

这不单单是一回简易的供需失衡状况，更是人工智能时代针对传统半导体产业链开展的一回深度重构行为。在这场风暴当中，中国消费电子产业面临着从来没有过的成本压力，然而与此同时却也迎来了能推进存储器国产化进程的具有历史意义的机遇。

消费类存储器价格暴涨的深层逻辑

进入2024年下半年以后，消费类存储器市场遭遇了一场极为少见的价格急剧上涨。而这场涨价风波的关键推动力量源自人工智能服务器突然间的大量需求。

据产业链数据显示，AI服务器对NOR Flash有所需求，且相关需求急剧增长，这成为供应吃紧的主要推动力量 。随着AI服务器从HBM3E朝着HBM4进行升级，堆叠层数出现增加的情况，致使管理芯片与启动模块需要的NOR Flash用量提升了将近50% 。

在GPU运算架构里，拿8颗英伟达A100构成的GPU模块来说。其内部所拥有的多组不同容量SPI NOR Flash，要保证高速数据传输以及同步运算进程里头的启动稳定性。DPU也就是数据处理单元，在异构运算和网络加速当中的作用变得越来越重要，从而构造出了双重容量需求。其一为256MB至2GB用于高速暂存以及高频交互，其二是8MB至32MB负责存储轻量化启动程序。这种技术架构方面出现的变化，使得NOR Flash市场的短缺现象愈发明显。

而且，AI服务器技术是在不断演进变化哒，这致使存储器产品得全部升级。新一代产品必须有更小的封装状态才行，这样能去适应服务器板卡紧凑之设计，还要有更高的耐热性，可以让其抗争得住高功耗运算的温度环境，而且所具备的驱动能力也要更强，以此来确保高速信号在长距离传输的时候能保持完整性。随着AI模型对于安全性要求的逐步提升，NOR Flash同样得拥有更强的数据加密功能。这些技术方面的要求，极大地提高了产品的制造门槛呢。

然而，在供应端，三星、SK海力士和美光三大原厂同步开展产能调整行动，这一调整，不仅仅展示于绝对数量方面，而且更是体现在产能分配所具有的优先级层面，服务器客户更倾向拿着高价去争抢货物，部分处于同一级别的产品，对于服务器那一端进行报价的时候，甚至是要高过消费电子端30%以上呐，这种价格方面存在的差异，致使各大原厂先后把产能优先分配到盈利更高的服务器市场，进而对消费电子市场的供应造成了进一步的 squeezing 。

上半年，随着三星、SK海力士、美光灯作为头部DRAM大厂的陆续停止供应DDR4，DDR4曾一度超越DDR5而呈现出那种“价格倒挂”的局面，。

产业从事观察工作的相关人士明确指出，存储器所呈现出来的状况表现为供应方面出现短缺或者过剩百分之五这种情形，就极有可能针对价格产生成倍增长的那种影响。当下所处的行业领域之中，供应方面所存在的缺口已然超过了这个被设定的临界数值，据此预计高价位的态势将会持续相当漫长的一段时长。尤其是NOR Flash、NAND Flash以及MCU这类产品，它们所具备的验证周期漫长，替代门槛较高，就算是拥有新的厂商尝试着踏入这个领域，从流片开始一直到能够实现规模化量产，也需要最少十六个月的时间跨度，这也就意味着在未来的一段时期之内，现有的供应商在市场当中所占据的地位将会维持稳定的状态。

在这一回的涨价潮流里面，各种各样不同类型的消费类存储器展现出有差异的涨幅特点。DDR5变成涨幅最高的产品线，其价格自9月底起始呈现出直线式的往上拉升，从7至8美元一下子跳跃式增长到13美元，涨幅差不多达到翻倍。这主要是源于PC产业正迅速地从DDR4向着DDR5进行转换，而原厂产能转向先进技术工艺之后，DDR5的供应缺口特别显著。

DDR4，当下处在全球DRAM市场里，占据着大约20%的份额，然而呢，因为TV、网通、消费性或者工控等这类利基型应用，它们的转换意愿并不高，并且呢，数据中心交换器还在持续采用DDR4规格，所以呀，对于DDR4来说，它的长尾效应在短期的1 - 2年之内，是不会消失的。

作为移动设备主力存储器的LPDDR系列，受到手机市场需求波动的直接影响，随着5G手机渗透率提升以及AI功能的加入，LPDDR5和LPDDR5X的需求急剧增长，可因原厂将产能优先分配给利润更高的服务器市场，移动端的LPDDR供应愈发紧张，其价格涨幅虽不及DDR5，却也达到了30 - 40%的水平。

NAND Flash市场也遭遇到极为严重的短缺状况，企业级SSD的涨幅处于15%至35%之间，消费级产品的涨幅还超出了20%，部分存储器模块业者透露，10月份已然呈现出无货可供购买的这般困境，韩系大厂甚至直接不给予报价，原因在于颗粒已然售罄，业界私下里坦言，不单单是10月，或许整个第四季度都难以抢到货物，要是真有急需订单的需求，那就只能依照现货价格去购买 。

代工厂视角：从产线配置看存储器市场新样态

中芯国际在第三季度法说会上透露了信息，这些信息为我们提供了视角，此视角独特，能用来观察存储器市场的变化。

在公司那里，第三季度产能利用率居然达到了95.8%，这使得订单充足的情况得以显示，并且产线也呈现出供不应求的态势。然而，第四季度展望却并没有出现大幅跃升的状况，于此背景之下，反映出了存储器短缺所具有的对整个产业链的影响，这种影响是深远的 。

中芯国际承接了好多模拟的大量急单，还有储存、有NOR/NAND Flash这种、属于 MCU 的急单，为了保障交付，甚至特意、主动把部分并非紧急的手机订单往后延迟。这样的订单结构经历调整，实际上体现出当下存储器市场的供需失去平衡，已经开始重新塑造代工厂的业务优先级了。

有趣的是，这种情形使人联想到中芯国际的创业历程，创始人张汝京为了维系新建晶圆厂设备的稼动率，曾经把存储器产品当作“产线filler”，进而保证产能稳定运行，尽管中芯后来渐渐转向由逻辑IC制程主导的代工模式，裁撤了存储器等周边业务，然而如今在AI浪潮的推动下，大量存储器与控制器订单再度涌入，致使这段历史以别样方式重回舞台。

从代工厂的产能分配情况来看，当下的存储器市场展现出显著的结构性特点。其一，是产品优先级的再度排列，存储器相关产品的优先级大幅提高，甚至于超越部分传统型消费电子产品。其二，则是客户结构的转变，服务器以及数据中心客户成为最先被服务的对象，紧接着是汽车电子客户，最后才轮到传统的消费电子客户。

这种产能分配方面的新逻辑，实实在在折射出整个半导体产业价值链的重新构建，到了AI时代，存储器已不再是单纯意义上的配套元件 ，而是成为决定系统性能的关键组件，尤其是在高性能计算范畴内，存储器的带宽与量直接决定了AI进行训练以及推理的效率，这种技术地位得以提升，自然而然引发了商业价值的重新评估，中芯国际身为成熟制程供应链里的主要承接者，于此波存储器急单潮当中扮演着重要角色 。公司对代工事项有所承接，其中涵盖存储器芯片，另外，还涉及相关的控制器，以及电源管理芯片等配套产品。

单纯从技术方面来看，尽管存储器产品并不需要那种最为先进的制程，然而其对于生产线的稳定性，以及良率还有成本控制方面，都有着极高的要求，而这恰恰就是中国大陆代工厂所具备的强项。伴随国产存储器厂商的慢慢崛起，在存储器制造这个领域当中，本土代工厂所拥有的话语权正处于增强的状态。

中国手机品牌的应对之道

大容量存储正逐渐变成 AI 手机展开核心竞争之时的要点呐。随着端侧 AI 应用开始广泛普及，手机为了能够存储 AI 模型以及处理数据，就需要更大的存储空间了呀。这就使得，存储器可不单单只是成本方面的问题喽，更是关乎产品竞争力的关键所在呢。在这样的一种背景状况之下，怎样去平衡成本与性能，已然成为品牌所面临的最为巨大的挑战啦。

存储器价格出现上涨，其对于手机品牌所产生的影响是全方位的，存储器属于手机里成本仅仅仅次于处理器的关键零组件，依据不同的存储容量，存储器的成本一般会占到整机BOM成本的10%至30%，高端机种当中这个比例甚至会超过20%，当存储器价格上涨幅度达到40%至50%的时候，那就意味着整机成本将会增加5%至10%，这对于利润率原本就不算高的手机行业而言是巨大的压力。

小米公司总裁卢伟冰于近期表明，全球范围内存储器成本呈现超过预期的涨幅并且仍在持续之中，品牌方面很难完全凭借自身去将这些成本予以吸收。在本季度存储器价格上涨之后，部分处于中高端的机型便已经普遍把售价向上调整了100至500元人民币。此外，以OPPO Find X9系列作为例子，12GB + 256GB版本和12GB + 512GB版本之间的差价已经拉大到了900元，这样价差的扩大对于消费者的购买决策产生了直接的影响。

于小米 Q3 业绩电话会议之上，身为小米集团合伙人，更是总裁一职的卢伟冰宣称，或许会借助提升价格的方式，去应对成本所带来的压力 。

更严峻的是，存储器短缺，这非但致使成本升高，还兴许造成供应链破裂 。手机厂商忧心，就算其他芯片悉数完备，假设存储器供不应求，那么整机便没有办法完成组装 。这般担忧致使部分品牌暂且停下新一轮采购，市场处于观望情形 。

在这场存储器危机里，华为的应对策略同样值得予以关注 。关于即将发布的Mate 80系列，传出将会采用20GB的定制化国产存储器方案 。它并非是市面常能见到的24GB配置 。这种定制化的方案表明华为尝试在全球存储器供应紧缩的状况下 ，凭借自研与国产的方案来降低外部风险 。

华为的此项行动具备多种层面的意义。其一，它证实了国产存储器于高端手机应用里的可行性。有着20GB的大容量配备表明国产存储器在技术层面已然能够契合旗舰机的需求。其二，定制化方案意味着华为同国产供应商组建了深度的合作关系，这样的合作模式或许会成为其他品牌加以参照的对象。在供应处于紧张状态的背景情形下，国产化变成了保障供应链安全的关键选择。

当面对存储器价格出现上涨情况时，中国手机品牌正着手对产品策略予以调整，一方面是针对产品配置展开优化，部分品牌开始削减SKU数量，将资源聚焦于主力配置，诸如取消部分处于中间的配置，仅留存基础版以及高配版，以此来使供应链管理得以简化，并且降低备货所面临的压力标点符号。

另一方面，存在着价格策略的调整情况。多位业界人士进行了分析，得出2025年手机价格上调已然成为定局，并且可能会呈现出两种走向，即“大幅涨价”或者“配置缩水”。部分品牌选取维持价格却降低配置的方式，比如说把原本以256GB起步的规格改成128GB起步；部分品牌则选择去提高售价但保持配置不改变。这种分化体现了不同品牌对于市场以及自身定位有着不同的理解。

按照全面的视角进行审视，国产存储器的发展态势而言；其绝不能够单独的进行奋斗，而是特别需要整个产业链之间的协同配合；从上游的设备以及材料方面来看，一直延伸到中游的制造以及封测环节；再进一步拓展到下游的应用领域；就其中的各个环节的进展情况来说，均是需要本土化能力给予相应的支撑；特别是代工厂以及终端品牌之间所形成的合力，对于其发展趋向而言更是起到了关键的作用 。

在这个生态系统里，中芯国际等代工厂起着关键作用，它们不但提供制造服务，还于技术开发、供应链整合等方面起到桥梁作用，借助与国产存储器厂商的深度合作，代工厂能够加快技术迭代以及产能爬坡，终端品牌的支持同样有着重要性，华为等品牌凭借采用国产存储器，不但给国产厂商给予了市场机会，更关键的是提供了技术验证以及改进的平台，这种“以用促研”的模式，能够促使国产存储器成熟起来。

结语

就短期而言，存储器市场供应处在紧张局面，这种状况会一直延续到2025年，甚至持续到2026年。产业链给出的数据表明，就算原厂使尽力气去扩大生产规模，鉴于设备交货期限以及产能慢慢提升到一定水平所需的时间，新增的产能最快要拖到2025年下半年才能够释放出来。再者，AI服务器的需求增长速率远远超过产能增长的速率，供应和需求之间存在的缺口在短时间内很难得到填补。

存储器短缺风暴，给全球消费电子产业带去了巨大挑战，不过危机常常孕育机遇。在AI时代大背景之下，存储器从简单存储介质，演变成决定系统性能的关键组件，其战略价值持续提升。

长期来看，中国存储器产业的发展会对全球定价体系起影响作用。历史经验已表明，中国企业进入某一产业领域后，常常会借由规模化以及成本优势去改变行业竞争格局。要是国产存储器能够实现大规模量产，这将有助于缓解全球供应紧张状况，还能平抑价格波动。

在价格那块儿，预测在2025年上半年的时候，存储器价格依旧会保持在高位上，某些产品甚至还有可能会接着往上涨。尤其像是DDR5、LPDDR5X等这类新一代的产品，鉴于技术门槛比较高，产能又有限，所以涨价的压力会更大。消费电子厂商得做好长时间应对高成本的准备。

此回存储器之危机，非但系一回供需之失衡而已，更兴许摇身化作产业变革之最有力催化剂焉。其一，它促使存储器产业之整体技术升级流程得以加快推进。因人工智能实际应用对于存储器具体性能所提出之高标准严要求，从而有力推动相关厂商马不停蹄加速诸多全新先进记忆存贮技术之深入系统研发以及实质性应用进程。诸如 HBM、CXL 这般一系列新型存储前沿技术正以迅猛之势加速迈向商业化全面落地之征途。

其次，它对产业链的权力结构予以了改变，存储器由配角转变成为主角，其战略地位得到显著提升，这既出现在价格方面，又体现在产业链话语权上，存储器厂商于和下游客户的谈判里占据更为主动的地位，能够对终端产品的设计以及定价施加影响，它给中国存储器产业提供了宝贵的时间窗口，在供应紧张、价格高企的环境当中，国产存储器得以更容易获得客户的试用机会，要是能够抓住这个机会，加速技术迭代以及产能扩张，中国存储器产业有希望实现跨越式发展。

关于手机等终端品牌，给出这样的建议，实行“双轨制”策略，在高端产品那儿持续运用国际主流方案，以此保障产品竞争力，在中低端产品方面积极引入国产方案，来支持本土供应链发展，与此同时，强化与国产供应商的技术合作，借助定制化开发去提升产品差异化。

对于存储器厂商以及代工厂而言，当前迫切需要做的事情是，提升产能，提高良率，在使质量得到保证的前提条件下，尽快去扩大生产规模，继而降低单位成本，并且要加强技术研发方面的投入了吧，以此来缩小和国际先进水平之间所存在的差距，尤其是在新一代技术这个方面，要努力争取能够跟国际巨头处于同一条起跑线上呢。

中国消费电子行业得抓住这个时间节点，在应对短期内挑战之际，加速去推进存储器国产化的进程。经由产业链上下游一起协同发力，技术创新跟市场应用形成良性互动，有希望在这场全球存储器产业的重新构建里占据有利地势。虽说道路是曲折的，不过前景是值得期待的。等中国存储器产业真正实现崛起的那一天，也刚好是全球存储器市场迈向新平衡的那个时候。