作者｜定西

这是一场高风险的对赌。

2026年1月，朱晓彤签署了特斯拉新的5年期合约，合约内容为52万股期权，行权价是435.8美元，这本质上是一份典型的“黄金手铐”式激励方案。

马斯克所想达成的真实目的里头，是要去把这位身处特斯拉内部的被称作“救火队长”那般人物，和公司在未来五年时间段内的长期命运，进行深度的绑定，以此来应对那正在变得愈发激烈的全球市场竞争状况，还有Robotaxi商业化面临的状况，更有4680电池量产所要面对的一系列关键挑战 。

但这份潜在高达16亿元人民币的激励，并不好拿。

按照当下每股股价442美元来进行计算，其价值大约折合2.3亿美元，进而折合约16亿元人民币。该期权会分48个月慢慢逐步归属，一直到2031年3月才会达成完全解锁。期权的行权价格是435.8美元，和授予日特斯拉股价（大概445美元）之间相差达到3%。

这表明，朱晓彤得继续下大力气干满漫长的五年，绝不能沦为高管流失队伍当中的一分子。其收益全然依赖于特斯拉往后股价的持续上扬，要是没能出现显著的上涨态势，那期权就会失去价值，面临着“不增长就如同废纸”这般的压力。

朱晓彤其人

这位在年龄上已然45岁，籍属华裔新西兰人且出生之地是辽宁沈阳的男人，曾一度被传作马斯克接班人。他在新西兰奥克兰理工大学获取了信息技术学士学位，之后又于美国杜克大学得到了工商管理硕士学位。

他从美国杜克大学毕业之后，在非洲致力于与基础设施项目有关的工作，自2014年加入特斯拉，在这之前，他不存在汽车行业的从业经历 。

鉴于此，有一位来自中国汽车产业领域的人士，向网易科技透露，朱晓彤从来都不曾混迹于汽车圈子之中。

不过朱晓彤是个厉害角色，同事把他形容称作“疯子”，有时睡觉时间把控在两到三个小时，要是太忙了就索性放弃睡觉。马斯克曾公开讲道：“我每天喝8杯咖啡，工作16小时，自觉得已到人类极限，没想到中国还有员工一天工作22小时！”。

朱晓彤不存在办公室，与普通的员工一块儿待着，喜好站着去办公，常常吃住在工厂 。

2019年的时候，特斯拉那时正承压于产能地狱，同时还遭受着财务危机带来的压迫，朱晓彤在这种危急情况下接受了上级的命令，并担负起全面负责的重任去管那个上海工厂的建设以及运营这个事务。就是在朱晓彤对某事进行推动的情形之下，上海超级工厂成功创造出了所谓的“工业史上的奇迹” 。

从开始破土动工起，到首批国产Model 3进行交付，仅仅只用了358天，也就是大约10个月的时间，它比柏林工厂快出3倍，进而成为了特斯拉在全球范围内效率最高的工厂，并且其成本比美国低65% 。

2025年时，特斯拉在全球范围之内，总共交付了大约163.6万台电动车，其中上海超级工厂交付量为85.1万台，此交付量占到了全球总交付量的52% 。12月10日，上海超级工厂下线了第4300万台整车 。12月31日，特斯拉全球第9.00万台整车顺利地从上海超级工厂下线 。

而后，朱晓彤又被马斯克叫到德州和柏林“救火”。

2022年末的时候，德州的超级工厂产能爬坡遇到阻碍了，每周的产量仅仅只有1000辆。马斯克紧急召唤朱晓彤进行跨洋支援，朱晓彤凭借自身能力用了4个月时间就把工厂每周的产量提升到了3000辆，从而解决了产能瓶颈问题。

并且，在2025年的时候，特斯拉于欧洲的销量呈现出断崖式的下滑态势，其中德国市场的销量大幅度暴跌了30%，而英国市场的销量更是暴跌了62%。柏林工厂的周产量长时间被卡在1000辆，产能利用率不足40%。马斯克再度把救火任务交给朱晓彤，朱晓彤带领着中国团队奔赴柏林，在三个月范围内将产能提升到3000辆 。

这是一位没有所谓大厂经验的人，真正用实力达到顶峰的故事。

特斯拉隐忧

近年来，特斯拉的高管离职率高达百分之二十七，其中，直接向马斯克汇报工作的高管离职率更是高达百分之四十四，而朱晓彤是唯一一个连续留任的起着核心作用的高管。

给特斯拉董事会定性为赏罚分明 ，朱晓彤当下所签署的五十二万股期权激励 ，差不多就是马斯克那一模一样的薪酬包 ，在二零一八年时 ，特斯拉给了马斯克一份有着潜在价值五百五十亿美元的十年期权激励 ，到了二零二五年 ，特斯拉董事会又一次批准了马斯克一份潜在价值高达一万亿美元的薪酬方案 。

在这之前，朱晓彤此次获得期权激励之前那次，2023年时，特斯拉给予了他34万股的特斯拉股票，这些股票折合起来大约是人民币4亿元 。

这些激励，向员工传递管理层稳定的信号，向市场传递管理层稳定的信号，这意味着，特斯拉正在从“创始人驱动”转变为向“制度化治理”转变，并且借助制度化手段来保留核心人才。

另外一个不能被忽视的潜藏担忧放在那儿，那就是特斯拉是不是还能够持续保持足够强大、并且持久的增长动力呢。

未来五年，对于特斯拉来讲会是一段具备高难度的周期，Robotaxi 被马斯克看作是押注未来的“终极答案”，它的量产落地以及商业化运营，被不少投资者和分析师寄予希望成为 2026 年特斯拉市值重估以及增长预期的核心引擎。可是不管是规模化部署、监管，还是运营模型跑通，都有着极高的不确定性。

与此同时，自动驾驶FSD持续迭代有对应的订阅制变现前景，Optimus人形机器人存在量产节奏以及成本控制方面的情况，这些内容同样横亘在前。任何一个方向单独被拿出来，在工程维度上是难题，且在商业维度上是难题，同时在时间维度上也是“地狱级难题”。

有着这样一个问题，它显得更为现实，于当下而言也更具紧迫性，那就是，特斯拉该动用怎样的方式，去让汽车的销售量再次实现向上攀升，进而凭借此稳住其根本的发展根基 。

二零二五年，特斯拉呈现出销量下滑的态势，其市场份额正被新的和老的竞争对手持续不断地蚕食。倘若主业承受压力却没法停止下跌转而回升，那么所有“未来叙事”的容错空间都会被极大幅度地压缩。

2025年给出的全年交付数量约为1,636,000辆，相较于2024年的约1,789,000辆，呈现出下降态势，下降幅度约为8 - 9%。这种情况属于特斯拉销量连续第二年步入下降阶段。在四季度的时候，交付数量约为418,000辆，跟同比数据相比，下降幅度约为15%左右。

如何扭转颓势，是马斯克和朱晓彤当前最大的难题。

注：题图由AI生成