文 观察者网心智观察所

3月18日，云计算这个圈子里如同炸开了锅一般，阿里云公布AI算力、存储等产品最高上涨幅度达到34%，百度智能云随后紧随着进行上调，幅度为5%至30%，再往前推几天，也就是3月11日，腾讯云已然将混元系列模型的价格提升了超过400% ，不到十天，国内三大云厂商相继涨价，A股云计算板块随即出现涨停，市场情绪瞬间高涨起来。

资本市场所呈现出的兴奋局面，并非全然是毫无根据的瞎起哄行为。瑞银以及巴克莱，这两家机构几乎是在同一时间发布了相关报告。而这两家机构的核心判断，竟然出奇地达成了一致。其核心判断为，算力已处于不够用的状态，云服务的需求增长速度过快，企业AI SaaS的变现途径即将快要走通。巴克莱甚至直接表明，这是“中国的SaaS时刻”。在AI Agent这一波发展进程中，存在一种可能性，即能够帮助中国避开传统SaaS那些因年代久远难以跨越过去的阻碍，直接迈入由AI驱动的生产力订阅时代。

那话语听着是不是有着几分耳熟之感，是不是隐隐显得有点过于乐观了，若要切实弄清楚这件事情，可不是仅仅去瞧一瞧那些关于涨价的若干新闻便是可以的，还得往更深入的层面去探究探究，云厂商缘何会涨价，AI Agent究竟到底改变了些什么，另外还有那个由来已久的问题，SaaS在中国叫嚷着这么多年的“元年”了，此次真的能够成功实现吗，这是应当去思考考量的。

涨价不是目的，是结果

从表面上去看，涨价的理由显得颇为直接，那便是全球范围内的AI芯片供应出现短缺，由于上游的成本增加，价格变贵，所以云厂商自然而然地需要将这种成本往下游进行传导。然而，要是仅仅只看到这一个层面，那么就将会错过那些真正富有意义且有意思的事物了。

第一层，的确是在物理层面存在着不够用的情况。高端AI芯片在全球范围都处于被争抢的态势，对于中国厂商来讲更是困难重重，出口管制犹如卡住脖子一般，若想购买最新的GPU需要绕不少弯路。国产的诸如平头哥真武810E这类产品，性能正在追赶，然而产能爬坡需要时间，缺口在短期内无法填补。需求增长速度过快，致使价格只能不断上涨。

第二层，需求这一块儿也变了性质。有知晓情况的人士透露，阿里云此次涨价，关键不是成本无法承受，而是Token调用量飞快增长。阿里云的MaaS（模型即服务）平台百炼，在2026年一季度增速创下了记录，算力资源开始首先向Token业务倾斜。这代表着什么？代表着云厂商的收入结构在改变：以往是依靠售卖算力、售卖存储、售卖带宽，如今渐渐变为依靠Token收费。提价并非单纯是用来弥补成本的，更是要为一种全新的商品去再度定价，而此物品的需求弹性比传统的云服务要大出许多。

处在第三层，商业模式正进行着主动的升级。在券商研报当中，有一个颇为有意思的说法，乃是云厂商如今并非仅仅是“出租底层的算力”，而是在售卖“AI数字员工的工位”。以往的时候，你去租一个服务器，然后拿走自行折腾；如今云厂商所售卖的，是AI Agent运行起来所需要的一整套物品，包含算力、模型、技能库、部署工具，并且还能够一键进行部署，给予补贴来抢占入口。涨价在某种层面上也是“涨身价”，为自身在AI时代的全新角色确定一个价格。

“小龙虾”引发的Token海啸

谈到这一轮的涨价情况，有一个名为OpenClaw的开源项目是绕不开的，中国网友给它取了一个亲切的外号，那就是“小龙虾”，该项目在GitHub上已经获得了超过31.5万颗星，火的程度有点超乎寻常，并且它正在以很多人还没有觉察到的速度，去改变整个AI产业的供需关系。

OpenClaw究竟厉害在何处呢？并非是它相较于其他聊天机器人更为聪慧，而是它从根本上将人与AI交互的方式予以了改变。以往的AI是在你提出一个问题后，它便进行一次回答，回答完毕便了事。OpenClaw却不一样——它是驻留在微信这类即时通讯软件之中的，能够直接对电脑进行操控，从而帮助你开展工作。它所拥有的技能平台ClawHub上已经积累了两万多个技能，诸如文件管理、浏览器操作、处理邮件、撰写代码等，它都能够胜任。

最为直接的后果呈现于这种变化，那便是Token消耗量急剧攀升。往昔进行聊天，几百几千个Token便已足够；如今OpenClaw开展一件稍复杂之事，需反复施行模型推理、规划、执行以及验证，一日下来或许会有几百上千次调用。OpenRouter所展示的数据表明，当下全球每周Token使用量已然飙升至16万亿左右，相较于OpenClaw出现之前大概翻了三倍。

国内那些巨头的反应速度极其迅速，欧美那边OpenClaw主要还是一群技术宅在把玩之际，中国厂商却已迅速对其进行改造，使其成为普通用户以及企业能够进行“一键部署”操作的云服务了，阿里云推出可供专属使用的镜像设施，腾讯轻量云打造了具备一键部署功能的模板架构，百度智能云也推出了轻量应用服务器方面的方案举措，腾讯更是一口气推出QClaw和WorkBuddy这两个产品，它们分别覆盖个人范畴与企业领域，这场名为“ChinaClaw”的集体会战，意味着AI Agent在中国的普及速率，极有可能比全球其他地方都要快出许多。

话说还有个挺有意思的要点，那就是置身于这场Token盛宴当中，中国的AI模型占据了绝对的主力位置，MiniMax M2.5在一个月的时间里消耗掉了7.5万亿Token，此数据位居全球首位，紧接着Kimi K2是4.2万亿，DeepSeek V3里这一数据是3.3万亿。并且不容小觑的是中国模型在定价方面所具有的显而易见的优势，主流国产模型的输出价格在比例上普遍不到美国同类的产品的百分之十。这也就意味着哪怕用户最初是采用美国模型去搭建Agent，等到成本压力不断攀升的时候，自然而然地就会朝着国产模型进行转变。

MaaS起飞：云厂商的新增长曲线

AI Agent一旦火起来，那最开心的自然要数云厂商的MaaS业务了。MaaS也就是模型即服务，实际上便是将大模型包装成API对外售卖，按照Token来收取费用。以往IaaS是卖“水泥钢筋”，而MaaS就是卖“预制构件”，意思是你无需自己从一开始就训练模型，直接调用现成的API便能够使用AI能力。

MaaS的增长逻辑跟传统云服务全然不同，IaaS的增长依靠客户数量缓缓上升、单客消费渐渐提高，其上限清晰可见，MaaS的增长呈指数级，每增添一个Agent，就如同多了一个“从不休息的Token消费者”进入系统，等Agent从个人玩具转变为企业标配，Token消耗量的增长，传统云服务根本无法企及。

MiniMax所拥有的数据极具说明性意义，其中，M2系列文本模型，自2025年12月起始至2026年2月期间，日均Token消耗量增长幅度超过了6倍之多，而编程计划的增长幅度更是在10倍以上。月之暗面的情况更为夸张，在Kimi K2.5发布之后的20天以内，其营收数额便已然超过了2025年的全年营收数额。如此这般迅猛的爆发速度，是传统软件行业连想都不敢去想的。

对于阿里云、百度云这类头部厂商而言，MaaS的价值并非仅仅局限于多获取一些收益这般简单，它正演变为构建生态粘性的关键武器。依托百炼、千帆这些MaaS平台，云厂商不但售卖模型调用能力，还在沉淀开发者生态，积累应用数据，建立技能市场。一旦某个企业的Agent与某个云平台的MaaS服务深度绑定，那么想要迁移时所面临的成本，比单纯迁移IaaS可要高得多。

沙利文所给出的数据表明，在2025年上半年的时候，中国全栈AI云服务市场规模为259亿，其中阿里云占据了30.2%，百度智能云占据22.5%，二者在排名上分别位列前二。Omdia的数据同样显示出，在2025年Q3期，中国云基础设施市场规模达到134亿美元，与同比相比增长了24%，并且连续两个季度增长幅度超过20%。AI需求，正逐渐成为中国云市场增长的主要引擎。

SaaS的中国困境：每年都是“元年”，每年都没来

在讨论“AI Agent可不可以开启中国SaaS的入口”之前，需要先认可一个实际情况，中国SaaS市场这些年的确是比较难堪的。

尴尬首先于体量方面得以体现，中国SaaS市场规模，长久以来仅为美国的6%至15%，国内SaaS上市公司TOP50的总市值，与美国相差达17倍，在美国公有云市场之中，SaaS可占据70%以上，而中国此比例尚不足20%，全然是颠倒过来的结构，即厚IaaS薄SaaS，资金都投入到底层基础设施上，上层应用却无人买单。

为什么？原因挺多。

从需求侧来看，在中国企业的 IT 支出当中，硬件占据了绝对的大头部分，软件仅仅只有 18%左右，而全球平均水平可是达到 60%。众多企业的确是呈现出“重硬轻软”的状况，也就是对于看得见的服务器、机房这些，愿意投入资金；然而对于看不见的软件能力，却觉得不值得。再加之人工成本相对比较低，许多老板宁可多雇佣两个人，也不愿意去购买 SaaS 工具。另外还存在一点，中国企业的平均净利润率相比美国要低，手头资金紧张，所以在 IT 支出方面自然就更加犹豫不决。

从供给侧来看，中国SaaS行业所面临的状况是，产品尚不够成熟，客户需求过于细碎，这形成了双重夹击之势。大企业和国企习惯于“定制开发 + 个性化服务”这种模式，致使SaaS厂商不得不进行重度交付，如此一来成本便一下子提升了。中小企业数量众多，只是它们付不起费用，存活时间不长，流失速度很快。SaaS厂商长期深陷于两难的困境之中，即做大客户利润能相对高点，然而成本会更高；做小客户规模会比较大，可是却留不住。

再往深里说，是互联网那种“免费模式”所具有的思维惯性，从搜索引擎开始，到社交媒体，再到各类办公工具，“免费使用、流量变现”这样的逻辑，致使一代企业用户的消费习惯被带偏了，钉钉当年凭借免费策略在市场上全面铺开，愿意为协同办公SaaS支付费用的客户自然所剩无几，钉钉的用户数量极为庞大，然而付费客户所占的比例低到令人可怜，大部分企业依旧是在免费使用。

所以，中国SaaS这十年的讲述内容，始终是“马上就要出现爆发的情况”，每年都宣称“SaaS元年”，每年都在等待转折点，然而转折点却始终没有现身。2021年的时候，美元基金大肆投入资金，营造出了一阵繁荣的虚假景象，资本一旦退去，众多没有正向现金流的创业公司便被清理出去了。到了2023年，国内SaaS领域的投融资相较于2021年下降了将近84%。这个行业的确是在类似西西弗斯式的不断重复之中，消耗掉了太多的耐心与信心。

AI Agent能打破“中国魔咒”吗？得打个问号

巴克莱将ChinaClaw的那一阵态势定义成“中国之SaaS时刻”，其关键的推理依据是：ChinaClaw的产品针对收费选取了按订阅这种方式，每月收取的费用范围在40块至500块之间，另外还配有按照使用量计费的点数套餐，这情形跟传统SaaS所具有的订阅形式极为相像。要是这条路径能够成功推行，中国的确存在跳过传统SaaS长时间培育阶段，径直步入由AI驱动的生产力订阅时期的可能性。

这句话存在一定的道理，AI Agent在几个关键要点上，确实避开了传统SaaS于中国踏过的坑。

首先，价值感知出现了增强的情况。传统SaaS存在着这样的问题，那就是，你要是购买一套CRM或者ERP，需要花费好几个月的时间去进行部署、 training、修改流程，才能够看到相应的效果，而且很多时候效果并不显著。而AI Agent则存在着差异，它能够让“数字员工”来帮你编写代码、处理邮件、分析数据、产出报告，效果能够立刻显现出来。当你亲眼目睹“这AI一天所完成的工作量等同于一个实习生一周的工作量”的时候，掏钱的意愿自然而然就会提升起来。

首先，第二点是，部署门槛消除了。传统SaaS上线时，往往需要数月时间，甚至还得有专业团队参与其中，中小企业根本无法承受。而ChinaClaur借助与微信、钉钉、飞书的深度整合，达成了“零部署、即开即用”的效果。你无需懂得云计算知识，也无需了解API，只需直接在聊天窗口与Agent交流便可开展工作。这种“嵌入其中”的产品形式，相较于传统SaaS，更符合中国用户的习惯。

第三，那种按Token收费的模式，中国人相对而言更易于接受，中国企业向来都不太愿意为SaaS支付固定的年费，不过对于“用多少付多少”这种方式接受程度颇高。AI Agent是依照Token消耗来计费的，从本质上来说就是一种极为极致的按量付费形式——也就是只用了才进行收钱，没用就不会花钱，这种模式相比年度订阅制要好很多。

然而，仅仅是将这样的事情，直接简单地跟“用力去开启使中国SaaS实现货币化的历史门道”看齐，实在是显得有些过分乐观了啊。

第一个问题是，可持续性。当下ChinaClaw的付费转化率究竟能不能支撑得住，没人能够说得准确。中国互联网的过往历史再三证实，新事物出现时，巨头们会先行开展补贴大战以抢购地盘，初期的付费数据很可能全是靠补贴堆砌而成的。腾讯QClaw、阿里百炼目前给出的各类优惠，一旦补贴缩减，用户是否还能留存得住？那些已然习惯免费AI聊天的人，会不会回归到白嫖的本能？这些目前都尚无答案。

第二个问题是价值锚定事项，AI Agent单次任务成本极低，以MiniMax M2.5来计算，按照每秒100个Token的速率运行一小时，成本大概才1美元上下，如此低的单价，是否能够支撑起一个具备意义的SaaS级收入规模呢？Token消耗量呈现暴涨态势，然而要是单位Token价格始终因中国模型之间的价格战而被压低，最终的货币化规模或许会远比想象中不那么可观。

第三个问题是，SaaS这个概念自身被弄得模糊不清了。严格来讲，ChinaClaw的商业模式跟传统SaaS有所不同。传统SaaS售卖的是标准化软件功能，你是为功能支付费用；ChinaClaw售卖的是Agent的运行时间以及Token消耗，本质上你是在为算力和推理能力付钱。这更属于MaaS或者CaaS的范畴，并非严格意义上的软件订阅服务。要是把所有“按月收费”的数字服务都称作SaaS，那这个词就没什么分析价值了。

更可能的未来：MaaS先行，SaaS慢慢跟

总的来说，我认为中国云服务行业当下所经历的改变是实实在在的，更是深入的，然而其演进轨迹可能性并非犹如巴克莱所描述的那般属于“SaaS时刻”，而是一条显得更具务实性的双轨路径。

第一条其中一条轨道是，MaaS迅速崛起，这具有最高的确定性。AI Agent的爆发，直接使得Token消耗量被推高，云厂商的MaaS业务，正成为增长最为迅速的收入来源。在这条轨道上，商业逻辑清楚明晰，数据验证足够充分，增长动能十分强劲。对于阿里、百度、腾讯这些头部平台而言，MaaS不仅贡献营收，更为关键的是，正在重塑它们于AI产业链里的位置。这一轨道具备的核心特征在于，是以“Token作为货币，以模型当作商品，以Agent作为消费终端”，此乃一种全新的商业物种，并不需要强行套用SaaS的框架来予以理解。

第二条当下的轨道，乃是在AI予以赋能情形下所呈现的SaaS渐进式升级。AI Agent并不会在一夜之间就将源自于中国SaaS市场之内的结构性问题予以解决，这些问题涵盖了一些方面，诸如企业付费意愿处于较低水平，定制化需求较为繁重，市场碎片化状况极为严重，而这些由来已久的问题是需要借助时间来逐步进行消化的。但是，AI的确为SaaS产品给予了两个关键的升级契机，其一，产品价值变得愈发“可感知”，AI促使SaaS从“管理工具”转变为“生产力工具”，价值交付更为直接且更可量化，其二，交付成本能够往下降低，AI能够替代大量人工客服以及实施顾问，使得SaaS厂商服务中小企业的边际成本显著下降。

然而，这种呈现出逐步推进态势的升级，与那所谓的“开启SaaS货币化的历史之门”相比较而言，其间存在着一段不算短的距离。在中国这片土地上，SaaS市场如果真的想要打破当前的困局，或许需要等待几个更为关键且基础的条件达成才行：其一，中国企业在整体层面的数字化程度需要进一步提升，从而使得SaaS所具备的价值能够被更为广泛地接纳；其二，劳动力成本持续上涨，进而迫使企业不得不借助软件来替代人力；其三，AI Agent生态发展到足够成熟的阶段，以便SaaS产品能够借助Agent达成真正意义上的“零门槛、即用即效”。而要集齐这些条件的话，恐怕得耗费三到五年乃至更长的时间。

因此，“认定‘SaaS货币化路径为最值得期待之物’”，此判断，在方向层面而言并无差错，然而于时间层面来讲，也许显得过于急切。更为精确之表述大概是：AI Agent正针对中国SaaS市场的具有持续性的较长时期发展做必备之基础设施构建以及用户心智塑造，不过真正的SaaS货币化之时段，并非会以一种如惊雷般突然出现的形式降临，而是于MaaS浪潮的持续不断地冲击洗礼情况下，逐步迟缓地渗透进来。

结语：涨价只是个信号，戏还在后面

往回看3月18日的这一波涨价，有阿里云，其最高到了34% 的涨幅，表面看上去是成本驱使带动的，实际上骨子里，是因AI Agent时代来临而发出的一个价格信号，它向市场传达的是，云服务的价值正处于被重新进行界定的状态，方向是从基础设施租赁朝着AI生产力供给转变，算力的稀缺性同样也在被重新评估价值，是从通用计算资源变身为智能体赖以生存的必需品。

对于中国云服务行业来讲，此番涨价开启的并非是一个单纯的价格周期，而是一回深层次的商业模式转型升级。MaaS正转变为新的增长引擎，Token经济在重新塑造产业链的利润分配情况，AI Agent在缔造前所未有的算力需求。

至于SaaS的“中国时刻”究竟有没有到来，答案或许并非那么令人兴奋不已，然而却更接近于真实情况：它并非是一个清晰明确的时间点，而是一个正在持续进行的过程。AI Agent为中国SaaS市场提供了一把有可能开启困局的钥匙，但是这把钥匙究竟能否转动那把已经生锈太长时间的锁，这还得取决于产品价值能否持续得到验证，付费习惯能否逐步培育起来，以及整个企业数字化生态能否系统性地走向成熟。

涨价只是序幕。真正的大戏，还在后头。