每位记者 苗世玉 每位编辑 孙磊

12月20日，香港SPAC公司（特殊目的收购公司）TechStar宣布将与汽车激光雷达供应商Seyond合并。合并完成后，Seyond将通过借壳方式在香港股市上市。兔大通目前估值为117亿港元。据集集咨询数据显示，2023年图大通将成为全球乘用车激光雷达解决方案销售收入第一的公司。

对于上市细节，《每日经济新闻》记者联系土大通相关人士，但尚未得到回复。

值得一提的是，今年以来，包括激光雷达供应商在内的智能驾驶相关企业迎来了上市热潮，速腾钜创、纵目科技、地平线等企业加速上市。与此同时，资本市场上，美股相关概念股也表现火爆。数据显示，12月20日，美国激光雷达概念股全线上涨，龙头公司禾赛科技盘中上涨近12%。

同济大学汽车工程学院教授、汽车安全技术研究所所长朱锡产在接受记者采访时表示，视觉肯定是自动驾驶AI驱动的主要传感传感器，但激光雷达和4D毫米波雷达是不可或缺的安全冗余。 。

借壳上市能否造血？

公告显示，TechStar已与Seyond Holdings Ltd（土大通）及Merger Sub（土大通全资子公司）签订业务合并协议，包括设立发起人锁定协议、设立PIPE（私募股权基金） ）投资协议等。其中，本次合并的PIPE基金投资者包括黄山建投、富策及珠海横琴华盖，总额为5.513亿港元。

也就是说，特殊目的收购公司并购交易合并了TechStar和土大通的业务，目的是推动土大通上市。

据图大通官网介绍，该公司成立于2016年，是全球图像级激光雷达解决方案提供商。天眼查数据显示，兔大通已完成多轮融资，现有投资方包括高榕创投、八路资本、蔚来资本等。

盖世汽车研究院发布的数据显示，2023年1月至5月中国激光雷达供应商市场份额排名中，图大通市场份额为27.5%，位居市场第二，蔚来汽车是其主要客户之一。 。这一点可以从土大通官网的介绍中得到证明。介绍重点是其与蔚来的合作。图大通车规级超远距离主视激光雷达Falcon已被用作蔚来NT2.0平台的Aquila超感知单元。该系统在批量生产中作为标准交付，并安装在许多车型上，例如 ET7、ET5、ES7、ES8、EC7、ES6、ET5T 和 EC6。公告称，图大通汽车级激光雷达解决方案主要服务于当前全球L2+ ADAS市场。

不过，与大多数激光雷达和自动驾驶公司一样，图大通也缺乏造血能力。

公告披露的财务数据显示，2021年、2022年、2023年及截至2024年6月30日，土大通未经审计的总收入分别为460万美元、6630万美元、1.211亿美元和6610万美元，但税前同期亏损分别为1.138亿美元、1.882亿美元、分别为2.19亿美元和7870万美元。

从公告内容来看，亏损与研发成本较高有关。相关公告称，由于持续投入新产品和自动驾驶技术的研发，图大通已产生巨额研发支出。虽然土大通的成本控制有所改善，但规模经济并未完全实现，导致业绩损失。

事实上，目前的性能损失在激光雷达行业并不是独一无二的。参考最新业绩数据，2024年前三季度，“中国激光雷达第一股”禾赛科技前三季度实现净利润13.57亿元，同比增长3.16% %;净亏损2.49亿元。速腾巨创前三季度实现总营收约11.35亿元，同比增长91.5%，超过去年全年营收。尽管归属于股东的净利润同比收窄69.03%，但仍处于亏损状态，亏损3.51亿元。

不过，艾睿大中华区联席主管、亚洲汽车咨询业务负责人戴家辉对记者表示，得益于光模块一体化设计，在规模效应和产业链集群的支撑下，中国激光雷达的成本优势正在不断改进。例如，禾赛科技的招股书显示，其2022年前9个月的毛利率将在44%左右，远超海外竞争对手。

汽车级激光雷达市场将大幅增长

截至目前，图大通产品包括猎鹰K1、猎鹰K2、灵雀E1X、灵雀W、OmniVidi，涵盖广角激光雷达、超远距离激光雷达、远距离激光雷达、全链路感知服务软件平台等。 ，应用领域包括辅助驾驶/自动驾驶、低速无人驾驶汽车、智慧城市、智慧高速公路、智慧航运等场景。同时为整车厂和自动驾驶公司提供车侧和路侧传感解决方案，包括蔚来、英伟达、百度、陌陌车联、天翼交通等。

事实上，如果图大通通过借壳合并成功上市，将成为继禾赛、速腾钜创之后又一家上市的国内激光雷达企业。

根据Yole集团发布的《2024年汽车激光雷达市场报告》，国产激光雷达占据全球84%的市场份额，全球前三名均是中国企业。从2023年厂商市场份额来看，禾赛科技、速腾钜创、图大通占据全球前三，华为、大疆蓝沃分别排名第五、第七。上述五家中国厂商合计占据全球激光雷达市场的84%，同比增长11个百分点。

长期来看，中投咨询预计，中国预计将在2024年和2030年占据全球ADAS应用激光雷达解决方案市场的最大份额，分别达到10亿美元和111亿美元。期间复合增长率年增长率为50.1%。其中，全球激光雷达解决方案市场，尤其是汽车级激光雷达解决方案市场（目前涵盖ADAS应用）预计将大幅增长。

记者不完全查阅发现，目前，鉴于财务数据有待完善，上述激光雷达企业也在机器人、工业等赛道加速布局。

据公开资料显示，禾赛计划推出一款新型迷你高性能3D激光雷达，专为机器人和工业市场设计。记者也尝试联系禾赛获取更多信息，但尚未得到回复。速腾捷创在此前的三季度业绩会上也表示，目前正在继续探索机器人、无人机等领域新的市场空间。预计明年机器人领域的出货量将超过六位数。土大通还在前述公告中透露，公司也在推广新产品，并对现有产品进行优化升级。约40%的PIPE资金还将用于研发、升级新的激光雷达架构、设备和软件，以及扩大团队以支持目标集团的研发活动。

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