在Naixue的茶和茶一百茶之后，新的茶水饮料行业欢迎新的上市大军。最近，根据香港证券交易所披露的文件，GU明将于2月12日正式在香港证券交易所的主董事会上降落，成为第三个在资本市场上降落的新茶品牌。

从千座田（Taizhou）的一家街头商店到许多消费者众所周知，如今的成就与创始人王云南（Wang Yunan）的努力密不可分。回顾王元的创业之旅，他从小就在父母的商业业务的商业氛围中长大。他在大学期间开始从事业务，用它来制作他的第一罐黄金。

毕业后，他坚决回到家乡开展业务并开设了一家牛奶茶店。尽管他在业务的早期阶段遇到了许多困难，但Wang Yunan始终保持坚定的信念，带领他的团队面临困难，并逐渐将Gu Ming建立在国内新茶水饮料行业中的领先品牌。

根据Gu明这次透露的招股说明书，截至去年第三季度末，Gu明商店的数量接近10,000。尽管Gu明是中国新鲜制作的茶店的第二大品牌，但就收入和盈利能力而言，它仍然与行业领导者Mixue Bingcheng有一个明显的差距。

此外，在去年的前三个季度中，Guming的毛利润率略有下降，下降到30.5％。同时，Gu明的现金和现金当量从2021年底的1.52亿元人民币显着增加到2023年底的23.58亿元人民币，但在去年第三季度末降至16.78亿元人民币。

就商店布局而言，Gu明的当前重点主要是在二线和城市以下，占高达79％（截至2023年底）。这种差异化的策略有助于古明（Gu Ming）迅速在沉没市场上立足，但古敏（Gu Ming）尚未进入北京和上海的两个“牛奶茶城市”。

尽管Gu明即将打动在香港股票上上市的铃铛，但在二级市场中，新茶商的表现并不乐观。 Naixue的Tea和Tea Baidao的股票价格继续迟钝，这在Gu Ming的香港股票之旅上蒙上了阴影。

发行了“第三个新茶饮料”，Gu明即将在香港股票上列出

一名新球员将要迎来香港股票的新茶水团队。根据几天前香港证券交易所披露的文件，顾明将于2月12日在香港证券交易所的主董事会上列出。

Radar Finance发现，在过去的一年左右的时间里，新的茶水饮料公司在香港的上市方面变得越来越密集。时间回到了去年年初。 Mixue Bingcheng和Gu Ming选择在同一天向香港证券交易所提交上市申请。此后，上海的姑姑也加入了战斗，并于下个月向香港证券交易所提交了招股说明书。

但是，这三家公司的招股说明书将来已经无效，并且上市过程曾经被搁置。直到2024年底到2025年初，新的茶饮料冲向香港股票资本市场之间的战争将被重新点燃。

自去年12月以来，上海阿姨和Mixue Bingcheng已将更新的招股说明书提交了香港证券交易所，引发了激烈的“上市战”。由于进入资本市场的各个品牌的“野心”很小，他们将成为进入香港股票市场的第三个新茶品牌，这已成为一场备受期待的战争。

今年1月，Gu明发布了关于香港证券交易所的听证后信息收集，这意味着他已经通过了香港证券交易所听证会。随着香港证券交易所的最新文件的重新披露，即2月12日将在香港证券交易所的主董事会上列出，“第三个新茶饮料股票”现已悬念正式宣布。

2月4日，Gu明发布了全球发行公告，并启动了IPO流程。该公告表明，GU明计划在全球发行约1.59亿股股票，国际股份的股票约为1.43亿股，占90％，香港公共股票（可以重新分配）约为1586.12亿股，，股票约为15.8612亿股占10％。每股报价价格从8.68港元到9.94港元不等，每个交易单位设置为400股。

据报道，GU明IPO的最终发行价格定为IPO系列中最高价值，即每股9.94港元。如果根据此问题价格进行计算，Gu明的IPO市场价值将超过230亿港元。

此外，Gu明还在此IPO中推出了五位基石投资者，最高订阅了7100万美元的新茶饮料。

其中，腾讯（Tencent）为2500万美元购买了新的茶水，Yuansheng Capital和Zhengxin Valley Capital分别订阅了1500万美元，Meituan Dragon Ball和Ducking Fund分别订阅了800万美元。

根据Tianyan Check的说法，在IPO之前，Gu明为2020年和2021年完成了两轮融资。投资者包括Meituan Dragon Ball，Secooia Chine，Chongying Capital，Coatue New Tea Drink Drink和其他知名公司。投资机构。这些首都的祝福为Gu明的快速扩张提供了强有力的支持。

至于这项全球发行的净收益，GU明计划扩大信息技术团队并提高业务管理和商店运营的数字化水平；约25％用于增强供应链能力和管理效率；大约有20％的时间来加强品牌建设，增强与消费者的接触，塑造品牌形象并以多种方式提高知名度。

其余的30％，约10％用于连续实施区域加密策略，招募员工来管理加盟商，加强支持并建立一个近距离的加盟商集团；约10％用于聘请产品研发专家来提高产品研发功能​​；大约10％用于营运资金和其他一般公司目的。

王云南的企业家反击历史：从销售收音机到敲响香港股票的钟声

Gu明目前在实现他在香港股票中上市的梦想方面取得的成功与他的创始人Wang Yunan的努力密不可分。这位85岁后的企业家出生于云南的安宁城。从小就开始沉浸在家族企业的气氛中，从那以后，企业家的种子可能就在他的心中发芽。

王云幼年时，与父母一起搬到了中曼曼马边境的dehong县的Yingjiang县。由他的父母经营的小型百货商店业务成为了他最早的业务启蒙。在目睹父母如何管理业务的同时，王云也受到影响的影响，并学会了如何观察市场并了解客户需求。这种经历就像一支看不见的力量，将他推向前进。

高中毕业后，王云恩被官长科技大学的材料科学和工程专业录取，但这并没有限制他的商业梦想。相反，大学成为其创业实践的广泛阶段。当时，王云敏感面对新生接受英语考试的迫切需要，王子敏利地发现了市场差距。

即使竞争对手当时是学校的指定供应商，但王云却没有因此而撤退。他巧妙地利用新生的行为路径与学校的小型超市合作建立摊位，并通过精确的定位和营销策略，成功地从学校指定的供应商那里抢了一块小菜一碟，甚至销售更好。这种经历不仅允许王云赢得他一生中的第一罐黄金，而且培养了他的业务敏感性和解决问题的能力。

除了出售收音机外，他还尝试出售被子，并帮助同学申请信用卡和其他企业...王云南在做生意上的才能被他的老师看见，老师称赞他是“一种罕见且适合商业。” “没有必要上班，只需直接开展业务即可。”

老师的鼓励和建议就像催化剂一样，这使王云南更加决心开展业务。毕业后不久，王云（Wang Yunan）短暂地经历了4S商店的销售人员的职位，他坚决辞职，并踏上了返回家乡开展业务的新旅程。

2010年4月，由王云南（Wang Yunan）创立的一家看似不起眼的牛奶茶店在省会省Takehou的Daxi City的一条普通街上悄悄地开业。但是，在真正加入了业务之后，王云的遇到的困难和挑战才刚刚开始。

在他的生意的早期阶段，尽管王云南每天都在忙碌，但他的牛奶茶店的生意很差，他的每日营业额疲倦，甚至在扣除了租金和其他费用后损失了钱。这种情况持续了半年多。

但是，王元因此并没有屈服于残酷的现实。他带领团队面临从产品公式到服务质量，从商店布局到员工培训的困难，他采取了主动性并小心地管理了每一步。

为了吸引客户并了解他们的喜好，他甚至使用三轮车拉动移动摊位邀请路人品尝。这种持久性和持久性最终获得了市场认可和回报。他的茶店逐渐赢得了客户的青睐，他的表现开始改善。

2011年，Wang Yunan的第一家合作商店开业，Gu明正式启动了连锁业务模式。次年，Gu Ming走出了Taizhou，向更广泛的国家市场推出了进步。经过十多年的发展，Gu明已成为国内新茶饮料行业的主要品牌之一。

根据Gu明这次透露的招股说明书，截至2024年9月30日，Gu明拥有多达9,778家商店，距离实现10,000家商店仅一步只有一步。

目前，Wang Yunan在包括董事长兼首席执行官在内的Gu明中担任重要职务。该招股说明书表明，根据联合行动安排，公司的控制股东王云南，Qi Xia，Ruan Xiudi和Pan Pingping合并，控制着GU明股份的74.09％。

列表即将到来，Gu Ming仍然面临许多挑战

尽管Gu明是一家在中国的行业领先且增长的新鲜饮料公司，并且在全国拥有近10,000家商店，但GU明的全价为基于2023年的GMV，截至2023年12月31日，商店的数量为商店。这位领导者仍然未能赢得冠军，这是在全价范围内在中国新鲜制作的茶馆的第二大品牌。

根据Gu明发行的招股说明书，2022年，2023年和去年的前四个季度，Gu的收入分别为55.59亿元人民币，76760亿元和64.41亿元人民币，而同一时期的公司利润为372百万元分别。 ，10.96亿元，11.2亿元人民币。

作为参考，截至去年9月30日，全球Mixue Ice City的商店数量已超过45,000。在2022年，2023年和去年的前四个季度，Mixue Ice City的收入分别为135.76亿元，20.302亿元人民币和186.6亿元人民币。在同一时期，Mixue Ice City在此期间分别赢得了201.13亿元人民币，31.87亿元和34.91亿元人民币，在不到三年的时间内赢得了87亿元人民币的巨额利润。

从上述数据中，还可以看出，在收入和盈利能力方面，Gu Ming仍然与Mixue Ice City的差距明显，这是最终的成本效益而闻名的顶级牛奶茶业。

Guming的毛利率指标在去年的前三季度也有所下降。 2023年，Gu明的毛利润率为31.3％，但在去年的前三个季度中，Gu明的毛利率下降至30.5％。

在商店布局方面，Gu Ming在八个省份建立了一个新的茶水饮料的商店网络，这些饮料不仅仅是关键规模。这些地区的商店在2023年总共占公司GMV的87％。截至2023年底，在第二层和城市以下的Guming商店占新茶餐厅总数的79％，是最高比例的餐厅。与中国其他前五名的直播餐厅品牌相比，截至2019年9月30日的2024年，新茶餐厅略有增加。

但是，Radar Finance注意到，商店的商店接近10,000，尚未进入北京和上海，这两个一流的城市很长一段时间以其他新茶水征服。截至去年9月底，口香糖已经在一线城市开设了288家商店，仅占商店总数的3％。

值得一提的是，从2021年到2023年，Gu明的现金和现金当量截至年底逐年增加，从开始时的1.52亿元人民币飙升至23.58亿元人民币。但是，截至去年第三季度末，Gu明的现金和现金同等价值下降到16.78亿元人民币。

此外，即使Gu明即将成为香港上市公司的成员，他在资本市场的考验可能才刚刚开始。从香港股票的Naixue的茶和茶百卫的股价表现来看，新的茶饮者似乎并没有在二级市场的投资者中引起太多的热情。

雷达融资通过选择统计数据，截至2月11日开幕，Naixue's Tea（被称为第一家新的茶饮料库存）自上市以来已下跌了90％以上。尽管茶百卫并没有像前者那样急剧下降，但自上市以来，其股价下跌了35.04％。

中国企业资本联盟副主席拜·温奇（Bai Wenxi）曾经告诉雷达金融，股票价格下跌和新茶饮料行业的市场价值确实可能反映出资本市场对行业泡沫的担忧，尤其是在领先的品牌时在Naixue's Tea和Tea Baidao之类的行业中，当股价在上市后表现不佳时，可能表明市场正在重新评估新茶水饮料行业的价值和潜力。”

但是，拜·温奇（Bai Wenxi）还强调，新的茶饮料行业是否完全打破了泡沫，需要根据行业和市场反应的后续发展来全面判断泡沫。

公开发行后，资本市场将在资本市场上表现什么样的绩效？雷达融资将继续关注。