阿里巴巴在 20 日公布了 2025 财年三季报的业绩。其资本开支远远超出了预期。

财报显示，阿里在特定的截至 2024 年 12 月 31 日的这个季度，其资本开支有了大幅的增长。增长后达到了 317.75 亿元，并且环比来看增长幅度达到了 80%。阿里巴巴方面表示，这种资本开支的大幅增长主要是因为公司在云基础设施方面的投入有所增加。

阿里进行预判，若能实现 AGI，那么人工智能相关产业有很大概率会成为全球最大的产业，并且有可能对现在约 50%的 GDP 构成产生影响或者进行替代。

CEO 吴泳铭觉得，AI 时代对基础设施有着明确且巨大的需求，他会积极在 AI 基础设施建设方面进行投资。在未来的三年里，集团在云和 AI 的基础设施投入预计会比过去十年的总和还要多！这些投入主要会用在 AI 和云计算的基础设施建设上，用于 AI 基础模型平台以及 AI 原生应用，还会用于现有业务的 AI 转型升级，整体的 AI 投资节奏呈现出加快的态势。

阿里的 Q3 业绩超市场预期，资本开支指引也超市场预期。AI 基础设施投入有望进一步爆发。建议重点关注云计算厂商的投资机会，关注数据中心的投资机会，关注服务器等细分领域的投资机会。

另外，每年春节过后，农业板块往往蕴藏预期催化！

近日，国内某氯化钾上市公司的相关负责人向财联社记者透露，节后期间钾肥的供应存在相对不足的情况。国际上的一些巨头企业进行了减产操作，国内的企业也在进行检修和停产。同时，下游的春耕需求较为集中，这些因素共同作用，刺激了钾肥价格出现了大幅上涨的态势。

目前，国内钾肥上市公司的格局处于较为稳定的状态。产品价格出现大幅上涨，这种上涨有望提升相关公司的盈利空间。同时，钾肥板块的投资机会也同样值得被重视。

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来 源 | 投资快报

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本期编辑 刘雪莹

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