长期以来，儿童座椅的总体外观与功能演进已趋于成熟阶段，所谓的“高科技”创新多体现在面料与材质的选用上，各大品牌在相关产品领域的竞争焦点主要集中在外观设计、细节功能上的差异化表现。

这类所谓的“细节”实际上催生了巨大的商业潜力，甚至能使产品售价飙升到原来的3倍以上。然而，对于大众消费者而言，上述三个品牌的9款车型，在实用性方面，是否真的能够彰显出与高昂价格之间的差距，这恐怕是一个值得怀疑的问题。

该集团定位为专注于家庭生活用品的科技企业，并在其招股说明书中反复提及其高端特质。然而，尽管其三年营收达到22亿元，研发投入却仅有5500万元，这样的数据似乎难以充分证明其高端形象。BeBeBus所标榜的高端，主要表现在产品的“外观设计”和“功能特性”上。

源媒汇利用天眼查平台进行查询，发现隶属于不同集团的子公司布童物联网科技公司，即BeBeBus品牌的主要运营实体，其名下共注册了超过百项专利。在这些专利中，涉及外观设计的专利达到了83项，而获得授权或已公开的发明类专利则有5项（不包括被否决的），实用新型专利则有55项。

截图来源于天眼查

通过查阅公开资料，我们了解到，“实用新型”这一概念涉及对产品形态及结构提出切实可行的创新技术方案，其创造性和技术含量相较于发明专利有所降低，然而其实用价值却十分显著。

此外，还需留意的是，众多集团的实际控制人和创始人汪蔚，对公司的产品研发投入了极大的热情，众多专利的发明创造都凝聚了他的智慧和团队的努力。在母婴领域，汪蔚拥有丰富的经验，他曾创立了绿婴母婴用品购物平台及轻奢品牌Anglebay的销售企业，尽管最终未能成功，但这段经历为他积累了宝贵的知识。

观察可见，BeBeBus在产品造型设计以及功能升级方面投入了大量的精力。在众多竞争者汇聚的母婴领域，“外观吸引人”已然成为其核心竞争力的关键要素，进而衍生出BeBeBus的另一大优势：营销策略。

02 “昂贵”的代价

目前，母婴市场正呈现出一种“K”型结构的差异化趋势——高端产品不断攀升，而大众产品则逐渐下沉。

总体来看，我国新生儿出生率呈现急剧下降的趋势，自2016年以来，出生人口数量持续减少。据中国政府网站公布的数据，2016年全国新出生人口达到1867万，而到了2024年，这一数字降至954万。

这表明母婴行业的市场份额正在逐渐减少，为了在整体市场规模缩减的大背景下实现增长，针对特定场景的进入以及“细致入微的育儿”观念逐渐成为一些高端母婴产品获得认可的关键，而品牌方在这一领域的核心战场则是小红书平台。

BeBeBus是其中的一员。在2022年至2024年前三季度期间，该公司的销售额及分销费用分别为1.88亿元、2.86亿元和2.7亿元，总计高达7.44亿元，这一数字超过了同期总营收的30%。

截图来源于公司招股书

这导致品牌利润受到一定程度的侵蚀。观察业绩，各集团年度总收入已逼近十亿元大关，但盈利却迟至2023年才实现——当年净利润为2722.4万元，而2024年前三季度更是达到了4642.1万元。

产品利润率较低的主要原因是产品本身的毛利率不高。例如，不同集团的首要业务领域——出行服务，在2024年的前三季度，其毛利率仅为49.4%；而以纸尿裤为核心业务的第二大业务领域——婴幼儿护理服务，其毛利率则为41.5%。尽管睡眠和饲养场景的毛利率超过了60%，但其对营收的贡献却仅有22.4%。

简单来说，卖得好的产品却不挣钱。

从出行领域来看，BeBeBus的盈利能力已与行业领军企业不相上下。旗下囊括CYBEX和Evenflo两大知名母婴品牌的好孩子，其出行产品收入几乎占据了公司总收入的八成，且该企业的毛利率高达51.4%。

BeBeBus已经在宁波设立了生产基地，成功建立了儿童座椅及餐椅的独立生产线，并且新的厂房预计将在2026年投入运营。然而，婴儿车及纸尿裤等系列产品目前还必须依赖外部代工。特别地，对于纸尿裤这类技术相对成熟的商品，国内上市公司百亚股份的毛利率普遍保持在50%以上。

若高端定位无法以稳健的财务状况为基础，那么它可能仅仅是一个虚无的标语。对于BeBeBus而言，接下来的发展重点仍需深入供应链领域进行深耕。

源媒汇就公司提高利润率、自建生产线的进展情况，以及拓展海外及线下市场的动向等问题，向多个集团发送了询问函。这些集团在回复中均指出，依据香港交易所的上市规定，目前阶段他们无法接受采访。

03 对手云集

在自身业务迫切需要突破发展瓶颈之际，BeBeBus亦需应对来自业界的激烈竞争。

Babycare母婴品牌成立十载，由梅耶·马斯克担任形象大使，在其鼎盛时期市值一度突破250亿人民币，且在2020年，其全渠道的成交总额（GMV）亦超50亿人民币，现已实现除奶粉外的全品类市场布局。

好孩子集团旗下的高端出行品牌CYBEX，在2024年的业绩实现了44.7亿港币的营收；专注于海外市场的Evenflo，也实现了23.9亿港币的营收，使得其在儿童座椅和推车这一细分市场中占据了更大的市场份额。这两个品牌的产品定价普遍在五千至六千元之间，部分高端产品甚至超过了两万元。