离开茅台8个月后，茅台集团原董事长丁雄军被调查。

1月2日，据贵州省纪委监委网站消息，贵州省市场监督管理局党组书记、局长丁雄军（贵州省知识产权局）物业公司）涉嫌严重违纪违法，目前正接受贵州省纪委监委监察。纪律审查和监察调查委员会。

2021年8月，丁雄军接替高卫东，出任茅台集团及上市公司贵州茅台董事长。由于其任内对茅台的提价、品牌年轻化、渠道直销等方面的推动，不少中小投资者对丁雄军时代的茅台产生了良好的印象。

袁媒体惠曾在贵州茅台股东大会和市场活动中见到丁雄军。多位股东表示：“与前任董事长相比，丁雄军在任期间一直愿意与中小股东积极沟通，愿意将投资者视为家人。 ”

01 丁雄军任内茅台营收突破千亿

公开资料显示，丁雄军出生于1974年8月，1991年进入武汉大学，毕业后留校任教； 2001年至2004年，丁雄军担任贵州省贵阳市小河区科技局副局长、小河区科技局副局长。贵阳经济技术开发区经济贸易局局长、管委会主任助理等； 2004年起，历任小河区政府副区长、贵阳市人民政府秘书长、贵州省政府副秘书长、贵州省能源局党组书记、局长等职务。

丁雄军的上任，恰逢贵州茅台业绩爆发期。 2021年，贵州茅台营收首次突破千亿元，实现营收1094.64亿元，同比增长11.71%；净利润524.60亿元，同比增长12.34%。

2022年至2023年，贵州茅台分别实现营收1275.54亿元、1505.60亿元，同比增长16.53%、18.04%；净利润分别为627.17亿元和747.34亿元，同比增长19.55%和19.16%。

丁雄军在茅台任职期间，一方面扩大产能，完善产品体系；另一方面，他也推动了茅台产品和品牌的年轻化。

2022年12月，贵州茅台宣布投资约155.16亿元，建设茅台酒“十四五”技改建设项目。建成后，茅台酒实际产能将增加约1.98万吨/年，储酒能力约8.47万吨。 。

同年，贵州茅台发布了稀有的茅台酒和茅台1935。其中，茅台1935被视为公司填补千元价位区间的主力单品。 2023年，茅台1935营收将突破100亿元。除了茅台1935，贵州茅台还推出了100ml飞天茅台等新品。

为了迎合年轻消费市场，贵州茅台将于2022年推出新品——茅台冰淇淋。2023年，贵州茅台还将与瑞幸、德芙合作，分别推出酱拿铁、利口巧克力等联盟产品。

左：瑞幸酱拿铁|右：德芙酒巧克力

同时，除传统线下经销商渠道外，贵州茅台将于2022年推出iMoutai App。到2023年，iMoutai App销售收入已达223.74亿元，同步增长88.29%。这也带动贵州茅台直销渠道销售额占比提升至45.67%。

此外，丁雄军还提出了“五合一营销法”，并与网易合作推出了数字世界软件迅风App。

在茅台任职期间，丁雄军还推动茅台酒时隔五年多再次涨价。 2023年11月，贵州茅台上调公司53%vol贵州茅台酒（飞天、五星级）出厂价，平均涨幅约20%。

与前任董事长不同，丁雄军的行为一度得到了一些中小投资者的认可。 2021年9月贵州茅台临时股东大会期间，丁雄军到酒店房间一一看望与会股东，还在部分股东带来的茅台酒瓶上签名。

02 茅台六年换四任董事长

与“空降”茅台的丁雄军不同，他的继任者，现任茅台集团董事长张德钦是一位在茅台集团工作多年的老人，是一位真正的“技术人”。

2024年4月29日，贵州茅台发布公告称，根据贵州省人民政府相关文件，推荐张德钦为公司董事、董事长候选人，建议丁雄军不再担任公司董事、董事长候选人。担任公司董事长、董事。这是贵州茅台六年来第四次更换领导者。

公开资料显示，张德勤1995年进入贵州茅台，从事生产管理工作； 2010年任贵州茅台酒厂（集团）西酒有限公司董事长、总经理、党委副书记。

2018年，张德勤从习久调来； 2022年，习酒离开茅台集团“单飞”。茅台集团将习酒82%的股权无偿转让给贵州省国资委后，张德钦回到习酒，担任贵州习酒。酒业投资控股集团有限公司党委书记、董事长、法定代表人

2023年，习酒集团资产总额268.35亿元，收入198.64亿元，利润总额90.06亿元，上缴税金74.03亿元，销售额224.47亿元。

但与前几年不同的是，目前白酒行业正进入深度调整期，即便是贵州茅台这样的龙头企业也面临着一定的增长压力。

受社会需求等多种因素影响，贵州茅台近年来一直面临稳定价格的压力。

自2024年5月下旬以来，飞天茅台散瓶终端价格已从2600元左右跌至2100元以下。 “茅台即将跌破2000元”的情绪一度传遍市场。即使到目前为止，飞天茅台的终端价格也还没有回到高点。今日酒价显示，截至1月2日，一瓶飞天茅台散装价格为2220元。

除了飞天茅台之外，贵州茅台的另一单品茅台1935的终端价格也跌至720元，较其官方零售价1188元/瓶降幅近40%。上市之初，茅台1935的终端价格一路飙升，最高达到1800元/瓶以上。

在行业需求恢复期、终端酒价不稳定的情况下，张德勤面临着远比前任更大的挑战。

目前，贵州茅台也在尝试向外界释放积极的典范。在日前召开的2025年全国经销商协会上，贵州茅台透露，预计顺利完成2024年初制定的目标，收入和利润保持两位数增长。

财报显示，2024年前三季度，贵州茅台实现营收1231.23亿元，同比增长16.91%；净利润608.28亿元，同比增长15.04%。年初设定了15%左右的增长目标。

在上述活动中，贵州茅台也不断释放价格稳定信号，表示将确保2025年53度500ml飞天茅台价格相对稳定。此外，茅台酱香型白酒经销商不得引进市场费用转入采购成本，对产品的市场价格造成压力；茅台酱香型白酒公司的产品也不应与茅台酒挂钩。

对于当前的市场形势，茅台表示，茅台酒持续向好的发展，“三个基本支撑”已经形成，即对中国经济向好的发展的信心没有改变，茅台强大的品牌价值认知度没有改变。没有改变。茅台酒优良品质的稀缺性和独特性没有改变。

基于此，茅台认为，茅台的基本属性没有改变，社交、收藏等基本属性仍然是茅台的固有属性；茅台酒的基本需求面没有改变，茅台酒的需求依然旺盛，并将随着宏观经济的变化而持续增长。经济转型和国际扩张不断扩大。